财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内获(huò)悉(r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么xī)，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续(xù)召(zhào)集相(xiāng)关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么，控制(zhì)利差损，要求新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定(dìng)价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续(xù)召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进行(xíng)调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率(lǜ)和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调(diào)整。具(jù)体(tǐ)的调(diào)整方(fāng)案还有待(dài)监管研究后(hòu)出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品(pǐn)不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持续回(huí)落，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化(huà)解利差(chà)损风(fēng)险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各(gè)险企(qǐ)已就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，保险公司分(fēn)红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过(guò)多次调整(zhěng)评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到19r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么96年(nián)间，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)为(wèi)了(le)和银行竞争，长期保险的(de)预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行(xíng)，投资(zī)承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的(de)方式来避(bì)免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保险监管趋(qū)严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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