随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双双(shuāng)超预期(qī)，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯(chún)碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实际(jì)数(shù)据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡(héng)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源(yuán)价(jià)格的回成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高基(jī)数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出(chū)口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步(bù)上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求(qiú)显著(zhù)走弱的(de)预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全(quán)球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源的(de)回落(luò)背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前(qián)期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要(yào)关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方(fāng)向(xiàng)，但由于国(guó)内进(jìn)出(chū)口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因此对于(yú)年(nián)度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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