衰退近在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速(sù)超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公(gōng)布数据显示，美国一季度实(shí)际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和(hé)地方(fāng)政府支出以(yǐ)及非(fēi)住(zhù)宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包(bāo)括进口、私人库(kù)存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局(jú)表示(shì)，一季度GDP增速较去年第(dì)四(sì)季度放(fàng)缓的主要原因(yīn)是私人(rén)库存投资回落以及非住宅固(gù)定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大的组(zǔ)成(chéng)部(bù)分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支出环比(bǐ)增速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八(bā)个季度(dù)拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私(sī)人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最大(dà)纪(jì)录(lù)。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次(cì)升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关(guān)注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数(shù)，一季(jì)度年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)美国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示(shì)，由于一艘不(bù)明船只(zhǐ)与一艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋(yáng)北部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行(xíng)为违反了国际(jì)法。在伊(yī)朗船只向海上监视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海军(jūn)立即开始拦截并识(shí)别该(gāi)未知船只。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的(de)自动全球定(dìng)位发送系统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即(jí)释(shì)放这(zhè)艘(sōu)油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒(méi)体(tǐ)曝光的(de)视频显示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近(jìn)发布的(de)视(shì)频显示(shì)，鲍(bào)威尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯(sī)基(jī)的(de)俄罗斯(sī)人(rén)通(tōng)了(le)电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为对(duì)方是(shì)泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一系列(liè)问题(tí)。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时间4月(yuè)27日周四(sì)确(què)认，鲍威(wēi)尔有过通(tōng)话，称(chēng)此事发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存(cún)在泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是一次友(yǒu)好的谈(tán)话，是我们在这个(gè)充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没(méi)有谈到(dào)敏(mǐn)感和机(jī)密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体评(píng)论(lùn)称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔(ěr)等央行高官的言论通(tōng)常(cháng)受到投(tóu)资者和(hé)商(shāng)界人士的密(mì)切关注，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美联储官(guān)员同他人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些(xiē)年不(bù)止一次成(chéng)功骗(piàn)取国外政客和他们通话，而且(qiě)通常将(jiāng)将(jiāng)通话视频(pín)公之(zhī)于(yú)众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频(pín)，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科(kē)和德(dé)国前总理默克尔通话(huà)，默(mò)克(kè)尔当时(shí)觉得可(kě)疑，但(dàn)没有在对话中直(zhí)接(jiē)问他们是(shì)不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下(xià)，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则(zé)出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁在(zài)接受(shòu)期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖(xià)挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或为超(chāo)跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何(hé)内盘(pán)表现弱于外盘，海通期货(huò)能(néng)源化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回落，运输(shū)成本下降，让(ràng)内(nèi)外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一方面是当前国内即将迎来(lái)五一假(jiǎ)期，而(ér)目前国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧(yōu)情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国债务压力(lì)及(jí)经济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美(měi)能(néng)源需求，风险资产面临较大压力，从而推动(dòng)本周油(yóu)价(jià)油价下跌。而原油作为金融属性最强(qiáng)的(de)大宗商品，在(zài)此前3月份就曾因银行业危机(jī)出(chū)现暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温继(jì)续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌(huāng)，原油的下跌(diē)带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油(yóu)价再度(dù)承压。随(suí)着(zhe)美联储加息会议的临近，美国第一(yī)共(gòng)和银行的财报和(hé)股价(jià)表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠加欧美(měi)经(jīng)济数(shù)据表现仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消(xiāo)费(fèi)者信心本月降至(zhì)去年7月(yuè)以来的最低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美(měi)联(lián)储加息和海外经济衰退(tuì)的担(dān)忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观(guān)风险(xiǎn)何(hé)时会消散？在(zài)杨安看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风险在未来(lái)一段时间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议(yì)息会(huì)议(yì)将(jiāng)再(zài)迎来加(jiā)息窗口，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏观层面的(de)不确定性(xìng)成为影响整(zhěng)个金(jīn)融市场的(de)主要因素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意(yì)的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将公布(bù)加(jiā)息(xī)决议(yì)，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联(lián)储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于后(hòu)续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政(zhèng)策(cè)会议，基于当前欧元区(qū)的(de)高通(tōng)胀水平(píng)，预计(jì)欧洲央行和英国央行也(yě)将维(wéi)持加息政策，因(yīn)此市场对(duì)于海(hǎi)外(wài)经济衰退带来(lái)需求下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化(huà)。杜(dù)冰沁分析认(rèn)为，即将到来(lái)的(de)五一长假和美国夏(xià)季出行旺(wàng)季(jì)预计对于需(xū)求会有一(yī)定支(zhī)撑，预计近期国际(jì)油价仍(réng)将面临宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪(xù)和基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能化分析(xī)师董超(chāo)也表示，后市原油供需(xū)逻(luó)辑不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价(jià)尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区(qū)的油价(jià)带来(lái)极大影响；此外美国原(yuán)油活(huó)跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越来(lái)越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外在(zài)5月美联(lián)储(chǔ)加息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消(xiāo)退，后期(qī)原油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月(yuè)油(yóu)价整(zhěng)体即(jí)将(jiāng)维持区(qū)间振荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及(jí)基本面风险波动(dòng)的影响(xiǎng)也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安(ān)看来，周(zhōu)三公布(bù)的(de)EIA报(bào)告显示原油超预期降(jiàng)库(kù)，且美国汽油(yóu)需求较上期大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预计(jì)今年(nián)年(nián)内剩余时段(duàn)供应紧张(zhāng)将(jiāng)是(shì)原(yuán)油市场(chǎng)主基调，当(dāng)然全球经济面临衰退(tuì)风险及(jí)欧美市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当(dāng)前(qián)油价(jià)处在宏观利空与供应(yīng)紧张局(jú)面形(xíng)成(chéng)对(duì)峙(zhì)的复杂(zá)局面下，短期(qī)内(nèi)担忧情绪主导油(yóu)价(jià双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖)回落，中长期来看油价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供(gōng)需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大(dà)跌(diē)幅(fú)。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面(miàn)表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫(liú)燃料油市(shì)场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二，但(dàn)同时本(běn)月(yuè)俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下滑；需(xū)求端(duān)方面，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事业发电需求的增长以及(jí)稳定的(de)船燃加(jiā)注(zhù)活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威(wēi)特(tè)炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但(dàn)由于(yú)开(kāi)斋节整(zhěng)体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚(yà)洲低硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃料(liào)油在(zài)基(jī)本面的(de)支撑(chēng)下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整体回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种波动(dòng)将主要受到原油价格的(de)影(yǐng)响，不(bù)过基本面差异还是会让各品种表现有强弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需求即(jí)将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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