大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名 alt="是真的(de)！有基金经理清(qīng)仓新能源，梭哈(hā)AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其(qí)管(guǎn)理(lǐ金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名)的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收益。<金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名/p>

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续可(kě)能成为(wèi)市场最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设(shè)备及(jí)新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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