公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益(yì)资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大(dà)的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏达股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票(piào)进入(rù)前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随(suí)着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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