金融(róng)界5月(yuè)15日消息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中促进金融业估值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿(yì)级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块(kuài)的集体(tǐ)发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出(chū)许多(duō)个继(jì)续买入中特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及(jí)待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计(曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理jì)有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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