为了(le)让自己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部(bù)分(fēn)来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经人(rén)介绍(shào)认(rèn)识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交(一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音证监会不予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提(tí)出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用(yòng)于偿还(hái)债务(wù)，部(bù)分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应(yīng)推(tuī)定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关(guān)系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作，共(gòng)同完成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过(guò)二(èr)级(jí)市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合(hé)作，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由(yóu)海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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