5月9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软件商赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公(gōng)开发(fā)行股票并(bìng)在创业板上市的(de)审核(hé)。文华赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告(gào)显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创业投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股(赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控(kòng)制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技(jì)术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年(nián)同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来(lái)看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司(sī)金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在(zài)资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实(shí)施，对于(yú)金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未(wèi)披露具体的(de)交易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方(fāng)就本(běn)次(cì)交易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权(quán)利义(yì)务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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