30年“不败”的(de)可转债信(xìn)仰(yǎng)，突(t定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别ū)然(rán)之间(jiān)出现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元面值(zhí)的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天(tiān)又(yòu)是暴跌(diē)19.85％，价(jià)格(gé)跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史上从未有过(guò)如此(cǐ)低价可转(zhuǎn)债，与(yǔ)此(cǐ)同时，各类(lèi)低价转债接连(lián)雪崩。分析(xī)认(rèn)为，资金开始担心(xīn)退市和(hé)违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周二盘中(zhōng)冲高到3400点跳水之后(hòu)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别，市场持续回落，上证指数(shù)今(jīn)天(tiān)又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点(diǎn)。主要指数和(hé)多(duō)数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科创(chuàng)50指数(shù)也(yě)跌超1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨(zhǎng)，成(chéng)交(jiāo)额8481亿元，与前一(yī)日有所缩(suō)量。

　　行业板块(kuài)方面，此前最(zuì)牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联(lián)网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游(yóu)等(děng)行业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全天(tiān)净买入13亿元。

　　两只转债面(miàn)临退市(shì)

　　带崩(bēng)整个低价转(zhuǎn)债(zhài)市(shì)场

　　30年没有过(guò)的可转债退(tuì)市历史，在今(jīn)年(nián)5月(yuè)一下被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转(zhuǎn)债(zhài)被(bèi)告知(zhī)要退市，打破了30年来的可转债(zhài)没有(yǒu)出现正股和(hé)转债退市的历(lì)史。接着(zhe)没几天，*ST搜(sōu)特锁定面值(zhí)退市，搜特转债持续暴(bào)跌，第2只打(dǎ)破(pò)历史来得太快(kuài)。蓝(lán)盾转(zhuǎn)债已停(tíng)牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危机之(zhī)下，搜特转债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日(rì)搜特转债(zhài)已(yǐ)经(jīng)暴跌19.75％。持续(xù)上(shàng)演断崖式暴跌(diē)，面值100元的转债如(rú)今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最新收盘(pán)价0.56元，触发面值(zhí)退市已没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可(kě)能(néng)面临(lín)的违约。彻底带崩了整个低价转债，过(guò)去(qù)的双低策略(lüè)似乎也(yě)不再(zài)奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而(ér)正股思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转债等(děng)跌超6％。

　　如(rú)今又涌现大批价格跌(diē)破100元的低价转债，而一年前市场还在关(guān)注“消灭”100元以下可(kě)转债，一度没有(yǒu)转债价格低于100元。如今是(shì)多只接连闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指(zhǐ)又跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市场近期波动(dòng)剧烈(liè)

　　上(shàng)证指(zhǐ)数周二在券商、银(yín)行等金融股带动之(zhī)下，一度冲上3400点，而后快速跳(tiào)水。然(rán)后持(chí)续下行，今日又(yòu)跌超(chāo)1％，失(shī)守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一(yī)度(dù)翻红后(hòu)，市场持续(xù)走低(dī)。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略(lüè)点评表示，4月新增社融、新增信(xìn)贷、M2同(tóng)比均低(dī)于Wind一致预期，一季度冲量明显+票据利率下行(xíng)，数据走弱(ruò)在方(fāng)向上不超预期，但幅(fú)度(dù)较预期(qī)更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中(zhōng)长贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居民(mín)中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后(hòu)明显走弱，单月新(xīn)增创历史新低，与(yǔ)地产销(xiāo)售回(huí)踩(cǎi)匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效(xiào)应(yīng)外，主因C端(duān)新(xīn)增存款转负；3）私人部门中长贷仍在修复(fù)→全A非金(jīn)融企业盈利全年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报(bào)数据反映(yìng)的制造业库(kù)存(cún)及(jí)产能周期(qī)位置看，弹性或有限。金融数据再次印(yìn)证复(fù)苏成色(sè)需巩(gǒng)固(gù)，或提升(shēng)政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前(qián)海(hǎi)开源基金近日也(yě)表示，后(hòu)续来看(kàn)市场回(huí)落(luò)空间有限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超预期，外(wài)需仍有韧性。4月出口(kǒu)同比(bǐ)增长8.5％，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)，除基数(shù)效(xiào)应外(wài)，欧美的韧性与东盟相对强劲的需(xū)求均支撑了外需，内需同样在修复下市场分子端边际向好(hǎo)。

　　第二、国内(nèi)外流动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强调稳增长，应对弱复苏下(xià)流动性大概率仍然(rán)维持(chí)宽松，同样仍(réng)可能有增量政策(cè)出台，对市场(chǎng)均是呵护(hù)而非压力；海外看(kàn)，5月(yuè)FOMC会议(yì)后市场基本已定价(jià)美(měi)联储本轮加息已(yǐ)至顶点，仍(réng)然存在区(qū)域银行(xíng)风险隐(yǐn)患(huàn)同(tóng)时通(tōng)胀仍在下(xià)行(xíng)下，后续海外流动性难更(gèng)紧，外资对(duì)国内市场的(de)流出压(yā)力不(bù)大。

　　总体来看(kàn)，权(quán)重板块内部的分化，热门(mén)板(bǎn)块交易(yì)性的波动(dòng)是(shì)指(zhǐ)数调(diào)整主因，但在内需修复、外需韧(rèn)性，且国内政策呵护延续、外资(zī)流出压(yā)力不大下市场无大风险，震荡修复(fù)延续。

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