投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来500万越南盾是多少人民币，1人民币=深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传(chu500万越南盾是多少人民币，1人民币=án)媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的(de)突(tū)破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表500万越南盾是多少人民币，1人民币=(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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