因(yīn)市场需求(qiú)减(jiǎn)少，正在(zài)持续发力的存储芯片(piàn)巨头兆易(yì)创新（603986），一季度归母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成(chéng)长混合基金，已(yǐ)累计(jì)减(jiǎn)持该公(gōng)司股票约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季度小(xiǎo)幅减(jiǎn)持44.8万股。不过，实(shí)际控制人(rén)朱一明的一致行(xíng)动人香港赢富得有(yǒu)限公司，将减持(chí)不超(chāo)过(guò)1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市值为(wèi)750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日(rì)披露的(de)2023年(nián)一(yī)季报显示，公司(sī)一季度归(guī)母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要(yào)原因是芯片产品市场需求减少(shǎo)，公司营业收入同(tóng)比(bǐ)下降，毛利率(lǜ)下降(jiàng)，导致毛利润同比减少。

　　当日同时发布的2022年(nián)年报(bào)显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入减少约6.25亿元(yuán)，较2021年度减(jiǎn)少(shǎo)11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控(kòng)制器业务(wù)增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度(dù)增(zēng)加约15.19％。

　　存储器业务、传(chuán)感器业务收入减少主要是(shì)受消费(fèi)市(shì)场(chǎng)需求疲(pí)软影响，而微控制器业(yè)务(wù)收入增加得益(yì)于公司(sī)多元(yuán)化产品布(bù)局，其来(lái)自工(gōng)业、网(wǎng)通领(lǐng)域的收(shōu)入(rù)增加弥补了消(xiāo)费领(lǐng)域的收入下(xià)滑(huá)，并带动(dòng)微控制器业务收(shōu)入增长。

　　在(zài)净利润方面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这(zhè)主要受如下方面的影响，一方面，财务费(fèi)用(yòng)减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民币(bì)汇(huì)率上升，汇兑收益增(zēng)加(jiā)。另一方面，收(shōu)入减(jiǎn)少(shǎo)，毛利(lì)同比减少约(yuē)0.86亿元(yuán)；销售费(fèi)用、管理费用(yòng)和研发(fā)费(fèi)用同比增加(jiā)约1.73亿(yì)元，主要(yào)是(shì)人(rén)工、折旧摊销等费用的增加；资产减值损失(shī)同比(bǐ)增(zēng)加约(yuē)2.18亿元，其中(zhōng)存货计提减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减值同比增加(jiā)0.86亿元(yuán)。

　　二级(jí)市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的(de)诺安成长混合(hé)基金，已累(lèi)计减持约603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四(sì)季度(dù)小幅减持44.8万股。

　　实控人(rén)的(de)一致行动人(rén)

　　拟(nǐ)减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新(xīn)同日(rì)还公告，实际(jì)控(kòng)制人朱一明的一致行动人(rén)香港赢(yíng)富得(dé)有限公司，拟自披(pī)露该(gāi)减持(chí)计划(huà)公告(gào)日(rì)起15个交易日后(hòu)的6个月内，采取集中(zhōng)竞(jìng)价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约(yuē)占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的业(yè)务(wù)主要有三块，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微控(kòng)制器）、传(chuán)感器，其中，存储芯(xīn)片(piàn)占比约为59％。

　　在存储(chǔ)器(qì)方面，兆易创新的(de)产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞争对手主要有旺(wàng)宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行(xíng)业(yè)内(nèi)供应商包括(kuò)铠(kǎi)侠、华邦电子、旺宏(hóng)电(diàn)子(zi)等(děng)企业占据了较高的市场份(fèn)额。兆易创新通过差异(yì)化产品需(xū)求(qiú)切入该细分领域市场，以实现局部应(yīng)用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可(kě)广(guǎng)泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯(xùn)设(shè)备等消费类产品，公司在技术、产品(pǐn)以及(jí)市场应用(yòng)方(fāng)面都处于领先地凝神静气的意思，凝神静气的意思解释位(wèi)。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步(bù)拓展应用领域至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存储器(qì)产业处于(yú)高度垄(lǒng)断，主要的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光科技(jì)，占据全球(qiú)90％以上的市(shì)场份额，排(pái)名其后的多为(wèi)中国(guó)台湾地(dì)区的企业。兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)主要通过其兄弟(dì)公司(sī)长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参与竞争(zhēng)，从趋(qū)势来看，其产业技术(shù)开始起步发(fā)展，但占(zhàn)比依(yī)旧很(hěn)低(dī)。

　　根据世界半导体(tǐ)贸易统计组(zǔ)织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全球半导(dǎo)体市场规模为(wèi)5735亿美元(yuán)，比2021年(nián)增(zēng)长了(le)3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放缓，而(ér)2023年(nián)全球半导体(tǐ)市场(chǎng)的销售额预(yù)计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储(chǔ)市场，CFM闪(shǎn)存(cún)市(shì)场数(shù)据显(xiǎn)示，2022年全球存储(chǔ)市场规(guī)模为1391.87亿(yì)美元(yuán)，同比下跌15％，结束(shù)连续两(liǎng)年的双位数(shù)增长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创新是基金(jīn)重仓(cāng)股，截至一季(jì)末，多家基(jī)金公司旗下被动(dòng)和(hé)主动型基金持(chí)有该股。

　　从前十大流通股东变化看，一季度银河创新(xīn)成(chéng)长(zhǎng)和蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的诺安成长(zhǎng)是持(chí)有该股最多的(de)主(zhǔ)动偏股基金，不过，两只基金均(jūn)在一季(jì)度减(jiǎn)持了兆易创(chuàng)新(xīn)，其(qí)中诺安成(chéng)长减(jiǎn)持近272万股，减持比例超25％。

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