财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续攀升，引来众多(duō)投资(zī)者的目光。国泰(tài)君安刘越男(nán)等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐(zhú)步(bù)进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆(chāi)解，其一，金价(jià)稳步上(shàng)行(xíng)预期提振长期需求，存货增值(zhí)提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求(qiú)显著回(huí)补，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角地区(qū)表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析(xī)，从国际金价(jià)来看(kàn)，全球地缘政治的不确定(dìng独肖有哪几个)性、美国(guó)经济(jì)衰退的不确定性(xìng)等(děng)因素均(jūn)有望对金价(jià)形成长期支撑(chēng)。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将(jiāng)持续(xù)释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新(xīn)性的产(chǎn)品(pǐn)设计(jì)，以及积(jī)极的(de)渠道扩张策略(lüè)下，持续(xù)提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具(jù)有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报(bào)中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复(fù)合(hé)增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝行业中(zh独肖有哪几个ōng)黄金市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未(wèi)来5年也将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业(yè)链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设计及下游的终端零售环(huán)节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游零售环节同(tóng)样(yàng)拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平(píng)，产业链附加(jiā)值高，相关企(qǐ)业通过强势(shì)的渠道建设以提高市场份(fèn)额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集(jí)团、路(lù)易·威登集(jí)团外(wài)其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业头部(bù)公(gōng)司周大(dà)福(fú)、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了(le)30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤(fèng)祥和周大生等，具体情况(kuàng)如下：

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