金(jīn)融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本股票(piào)的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时(陈睿怎么了，b站陈睿事件shí)候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人(rén)），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的美国(g陈睿怎么了，b站陈睿事件uó)苹果和美国可口(kǒu)可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三(sān)十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在(zài)国际格局大(dà)变化的背(bèi)景下，日本(běn)经济(jì)的边(biān)际变化值(zhí)得研陈睿怎么了，b站陈睿事件(yán)究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

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