5月(yuè)12日(rì)晚间，根据(jù)美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)是国(guó)内管理超千亿元人(rén)民币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有的进(jìn)行(xíng)大手(shǒu)笔持有美股的买方机(jī)构之一，景(jǐng)林的(de)动向受到了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

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　　千亿(yì)私募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资(zī)产整体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截(jié)止2023年(nián)一(yī)季度末，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上市公司的(de)股票(piào)。其(qí)中(zhōng)，前十大持(chí)仓标的(de)在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产一季(jì)度前五大(dà)卖(mài)出(chū)标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美(měi)股持仓前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧是(shì)拼多多，与上(shàng)季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则(zé)增持233.75万股，一(yī)次比一次(cì)猛(měng)。拼多多也不负众望(wàng)，从股价表现看，拼(pīn)多多去年(nián)二、三、四季(jì)度(dù)分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上涨势(shì)头在今年(nián)2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策(cè)略奏(zòu)效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度景林(lín)新(xīn)建(jiàn)仓的(de)英伟达(dá)，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年以来英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度(dù)，景林资产在美(měi)股的操作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的(de)第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股价均处于震(zhèn)荡(dàng)态势(shì)，并无太多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策(cè)推行之后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司(sī)退出离(lí)开，使得行业竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司(sī)本身(shēn)来说(shuō)，凭借多(duō)年(nián)积累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别(bié)头部企业(yè)在K9学科之外的教育(yù)领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复(fù)增长，同(tóng)时(shí)素(sù)质教育(yù)、直(zhí)播电商(shāng)业务(wù)等新业(yè)务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和现金流稳中(zhōng)转好，同(tóng)时账(zhàng)上资(zī)金充足(zú)，当时的估值(zhí)下有足(zú)够(gòu)的安全边(biān)际。在过去几个季度的(de)财报中，我们(men)看(kàn)到了相关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的(de)是，高毅资产对于教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料显示(shì)，截至今年一季度末(mò)，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三(sān)成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛strong>

　　但斌深夜难(nán)眠(mián)，炮轰市(shì)场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成(chéng)为(wèi)资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天(tiān)，随(suí)后(hòu)便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏(xì)板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观数(shù)据信(xìn)息罗列，不构成任(rèn)何投资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩(suō)量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数(shù)据大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是(shì)明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续(xù)保持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据利(lì)率先(xiān)下后(hòu)上(shàng)，并不(bù)意味着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要(yào)因为(wèi)今(jīn)年国(guó)股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低(dī)效资产，对(duì)分(fēn)行收(shōu)票额(é)度控制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面改用其(qí)他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度(dù)出现(xiàn)深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜(xié)率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背(bèi)景之下，市场要想好起来(lái)，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而这可(kě)能还需要(yào)一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能(néng)这边，在未(wèi)有增量(liàng)资(zī)金进场(chǎng)的情(qíng)况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压力不小。

　　本(běn)三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的(de)在(zài)深夜抒(shū)发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不(bù)符(fú)合(hé)他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大(dà)家(jiā)都是有苦难言.......