金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日(rì)本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国(杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪guó)际地(dì)缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明(míng)自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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