今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金销抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ight: 24px;'>抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代(dài)销机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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