公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混阴肖有哪几个生肖(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功和巨(jù阴肖有哪几个生肖)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(j阴肖有哪几个生肖iā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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