今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要(yào)投(tóu)资(zī)在(zài)人(rén)工智能、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市(shì)场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最(zuì)领先(xiān)的主动(dòng)权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了多位明星基金经(jīng)理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度(dù)在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机行业在(zài)人工(gōng)智能(néng)板块的带(dài)动下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市(shì)场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安(ān)基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表(biǎo)现(xiàn裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗)最强的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金一季度主要(yào)投资在(zài)人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安积极(jí)回报(bào)的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日(rì)，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺(nuò)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗安积(jī)极回(huí)报并没(méi)有(yǒu)保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一季(jì)度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水(shuǐ)平(píng)。去年三(sān)、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大变化(huà)，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在(zài)一季(jì)度都(dōu)到了临(lín)近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年(nián)四季度(dù)开启的芯(xīn)片产业下行周期，随(suí)着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐点将至。产业端一(yī)季度库存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未(wèi)来需求端(duān)将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业(yè)，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最强的(de)产业趋势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求(qiú)的(de)重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路(lù)的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在(zài)国内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程(chéng)的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但是(shì)另外(wài)一个(gè)角度看，芯片设备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于(yú)下行周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加速对(duì)设备(bèi)材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩最强的(de)主动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺(nuò)安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模也从去(qù)年(nián)底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的(de)基(jī)金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市(shì)场关(guān)注(zhù)。

　　从(cóng)最新一(yī)季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的(de)作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为(wèi)云计(jì)算和(hé)人(rén)工智能领域(yù)提提(tí)供以芯(xīn)片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球(qiú)布(bù)局(jú)、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为(wèi)数据(jù)中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外(wài)，互联网(wǎng)板块中的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一(yī)季度末该基金股票(piào)市值占基金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的(de)态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了一些持(chí)仓(cāng)调(diào)整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安(ān)琪(qí)酵(jiào)母新(xīn)进前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份(fèn)、希(xī)望教育、中航(háng)光电(diàn)则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)的部分(fēn)制造业(yè)，增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机(jī)等公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定(dìng)的超额收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于(yú)中(zhōng)长期的(de)行业研究视(shì)野，逆(nì)势(shì)而行。

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