总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网(刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思wǎng)也发(fā)布消息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的(de)公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据业刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思内人(rén)士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波(bō)动率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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