踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超20姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼0％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价(jià)和(hé)市值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回(huí)A后年(nián)报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年(nián)一(yī)季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹象。一(yī)季报显示，三六(liù)零截至3月31日(rì)的股东(dōng)数达到近33万，而截(jié)至去年底为(wèi)20万不到(dào)，也(yě)就(jiù)是(shì)股(gǔ)价(jià)暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东户数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报(bào)同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末(mò)，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有三个出(chū)现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业务收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财(cái)报(bào)，2017年到2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则更差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非(fēi)经常性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收(shōu)入下降(jiàng)及(jí)对联营企业投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大(dà)股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年突(tū)然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大(dà)模型上有(yǒu)天然(rán)优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不(bù)同渠道表达对大模(mó)型的看(kàn)好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚(shèn)至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六(liù)零(líng)股价(jià)2月7号(hào)涨(zhǎng)停(tíng)，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如果从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资(zī)者表示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意(yì)到，随(suí)着今年以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者人数大幅增加(jiā)。截至到(dào)去年(nián)底，公司有股东户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个(gè)季度保(bǎo)持基(jī)本(běn)不(bù)变，但到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高(gāo)达(dá)65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一季(jì)度(dù)以股权投资(zī)机(jī)构为代表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名(míng)单(dān)显示，一季度(dù)“北京中关村(cūn)资(zī)本基(jī)金管理有(yǒu)限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基金(jīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股(gǔ)东合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股(gǔ)，即便按一季(jì)度均价(jià)计套现金(jīn)额也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露(lù)的(de)数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿(yì)，达到(dào)超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六(liù)零全(quán)资子公司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公(gōng)告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车各股东(dōng)方(fāng)签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零的(de)持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出(chū)炉(lú)后(hòu)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会(huì)否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股权的账面值出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确认(rèn)的(de)投(tóu)资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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