随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看(kàn)来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃(lí)厂(chǎng)，在(zài)国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下(xià)游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其(qí)运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国(guó)际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于(yú)全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一(yī)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了(le)环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年(nián)的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能(néng)还是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高(gāo)增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，部分(fēn)长协价(jià)格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其(qí)他地(dì)区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了对于年(nián)度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个(gè)月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数(shù)据超预(yù)期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他(tā)看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需(xū)恢(huī)复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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