五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保(bǎo)护(hù)与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国(guó)历史上(shàng)第二(èr)大的破(pò)产银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国(大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃guó)银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的(de)资产将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令(lìng)其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必(bì)须在没(méi)有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)分歧(qí)很大，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美(měi)债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他(tā)高级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国历史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结束(shù)了。想借新来(lái)还(hái)旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一(yī)季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全(quán)球经济数据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全(q大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃uán)球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就(jiù)是说，当前全球(qiú)债(zhài)务(wù)规(guī)模是(shì)2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概(gài)率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪平台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头(tóu)而言，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局(jú)不是(shì)说(shuō)着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被(bèi)质(zhì)疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还(hái)是(shì)没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像(xiàng)等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别(bié)爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃(qì)，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为了(le)这些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资(zī)”）

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