为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德(dé)平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保(bǎo)证美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗(zhèng)金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗hù)组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复(fù)核(hé)，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所(suǒ)述(shù)的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份(fèn)减(jiǎn)持决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综(zōng)上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平(píng)作(zuò)为上市(shì)公(gōng)司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相(xiāng)关(guān)公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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