北交所(suǒ)开(kāi)市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基(jī)金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发(fā)行上市(shì)的股票(piào)，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参(cān)与北交所股票的(de)投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大(dà)布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)也认为(wèi)，一(yī)方(fāng)面从持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增(zēng)加。另一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多(duō)资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司前十大股(gǔ)东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资(zī)将深入细分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映(yìng)射，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企(qǐ)业(yè)经营波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会(huì)积(jī)极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视(shì)北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只北(běi)交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情况，择(zé)机发行更多(duō)以北交所股票为主要投资(zī)范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达(dá)到(dào)历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新能(néng)源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深(shēn)证的大(dà)多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的(de)角度(dù)来(lái)说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成(chéng)长空间(jiān)和(hé)收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)表示，我们对(duì)于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于(yú)创业(yè)板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企业(yè)的投(tóu)资价(jià)值不(bù)断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数(shù)估值(zhí)有(yǒu)向上修(xiū)复的空间，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀(xiù)的(de)创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国(guó)家(jiā)政策支持的东风和企业(yè)自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们(men)更(gèng)加看好电(diàn)力(lì)设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思