30年“不(bù)败”的可转债信仰，突(tū)然之间(jiān)出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可(kě)转债，*ST搜特的可转债搜特(tè)转债(zhài)今天又是暴跌19.85％，价格(gé)跌(diē)至31.66元，30年(nián)可转债历史上从未(wèi)有过如(rú)此低价可转债，与(yǔ)此同时，各类低价转债接(jiē)连雪崩(bēng)。分(fēn)析认(rèn)为，资(zī)金开(kāi)始担心退市和违约风险，纷纷(fēn)出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续不乐(lè)观，自周(zhōu)二(èr)盘中冲高(gāo)到3400点跳水之后(hòu)，市场持(chí)续回落(luò)，上证指数(shù)今天(tiān)又(yòu)跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点(diǎn)，失守(shǒu)3300点。主要指数和多(duō)数板块(kuài)下跌(diē)，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数(shù)和科创50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元(yuán)，与(yǔ)前(qián)一日有所(suǒ)缩(suō)量。

　　行业板块(kuài)方(fāng)面(miàn)，此前最牛(niú)的传媒娱(yú)乐(lè)领跌，大跌超4％，互联(lián)网(wǎng)、建筑(zhù)、有色等(děng)也(yě)跌超3％；纺织认真地还是认真的写作业，认真的与认真地服装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过北上(shàng)资金却是逆势(shì)抄底，全天认真地还是认真的写作业，认真的与认真地净买入13亿(yì)元。

　　两只转债(zhài)面(miàn)临(lín)退市

　　带崩(bēng)整个低价转债市场(chǎng)

　　30年没有过的(de)可转债退(tuì)市历(lì)史，在今(jīn)年5月一(yī)下被打破(pò)，先(xiān)是(shì)*ST蓝盾(dùn)宣告公(gōng)司和蓝盾转债(zhài)被告知要(yào)退市，打破了(le)30年来的可转债没有出现正股和转债(zhài)退市的历史(shǐ)。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续暴跌，第2只打(dǎ)破历(lì)史来得太快。蓝(lán)盾(dùn)转债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危(wēi)机之(zhī)下，搜(sōu)特转(zhuǎn)债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特还在一字跌(diē)停，最新(xīn)收盘价0.56元(yuán)，触(chù)发面(miàn)值退(tuì)市已没什(shén)么悬念。

　　接连(lián)的退市情形，以及可能(néng)面临(lín)的违(wéi)约。彻底带崩了(le)整个低价(jià)转债，过去的双低(dī)策略似乎也(yě)不再奏效(xiào)。思创转债(zhài)暴跌11％，而正股(gǔ)思创医惠(huì)只跌(diē)了2％，塞力(lì)转(zhuǎn)债暴跌(diē)8.19％，而(ér)正股(gǔ)塞(sāi)力(lì)医(yī)疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批价格跌破100元的低价(jià)转债，而一(yī)年前市(shì)场还在关注“消(xiāo)灭”100元以下可(kě)转债，一度没有转(zhuǎn)债(zhài)价格低于100元。如今是多只接连闪(shǎn)崩断崖(yá)下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数(shù)周二在券商、银行等金(jīn)融股(gǔ)带动(dòng)之下，一度冲上3400点(diǎn)，而后快(kuài)速跳水。然后持续下行，今日又跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度(dù)翻红后(hòu)，市场持续(xù)走低(dī)。

　　有(yǒu)分析(xī)表示，近期市场(chǎng)波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰(tài)证券近日策略点评表(biǎo)示，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季(jì)度冲量(liàng)明显+票据(jù)利率下(xià)行，数据走弱在(zài)方向上不超预(yù)期(qī)，但幅度较预期(qī)更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀(yún)再现，居民中长贷在1Q脉冲式修复过后明显走弱(ruò)，单月新增创历史(shǐ)新低，与(yǔ)地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微升(shēng)，基数效应(yīng)外，主因C端新增存款转负；3）私人(rén)部门中长贷(dài)仍在修复→全A非金融企业盈利全年或拾(shí)级而(ér)上(shàng)，但(dàn)从(cóng)M1-M2剪刀差及(jí)财报数据反映的制造业库存及产能周期位置(zhì)看，弹性或有(yǒu)限。金融数据(jù)再次印证复苏(sū)成色需巩固，或提升政策加(jiā)码“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开(kāi)源基金近日也表示，后续来看市场回(huí)落空间有限：

　　第一、4月出(chū)口仍超预期，外需仍有(yǒu)韧(rèn)性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预期，除(chú)基数效应外(wài)，欧(ōu)美的韧性与东(dōng)盟相对(duì)强劲的需求均支(zhī)撑(chēng)了外需，内需同样(yàng)在(zài)修(xiū)复下市场分子端边际(jì)向(xiàng)好。

　　第二(èr)、国内(nèi)外流动性仍然偏好。国内看(kàn)，4月政治局会议(yì)仍然强调稳增长，应对弱复苏下(xià)流动性大概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍(réng)可能(néng)有增量政(zhèng)策出台，对市场均是呵护而非(fēi)压力；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市(shì)场(chǎng)基(jī)本已定(dìng)价美联(lián)储本轮加息已至顶点，仍然存在(zài)区域银行风险隐患同时通(tōng)胀仍在下行下，后续海(hǎi)外流动(dòng)性(xìng)难更紧，外资对国内(nèi)市场的流出压力不大。

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