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　　克里米亚(yà)突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施(shī)遭(zāo)到无人(rén)机袭击。从(cóng)网络(luò)上曝光的照片可(kě)以看到，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施(shī)燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由(yóu)无人机袭击造成的(de)火(huǒ)灾影(yǐng)响面(miàn)积约(yuē)为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾(zāi)所(suǒ)在地和民用(yòng)区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击者分(fēn)享(xiǎng)的多段视频显(xiǎn)示(shì)，一场(chǎng)大火照(zhào)亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政(zhèng)府敦(dūn)促人们(men)在(zài)消防(fáng)员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人机的(de)袭击，其(qí)中(zhōng)一架无人机(jī)被俄(é)军(jūn)摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一季报。报告期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期(qī)内，随着(zhe)国内餐饮(yǐn)行(xíng)业的逐步回暖，厨房(fáng)食(shí)品的销量较去年同期有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料(liào)的价格快速上涨，今年一(yī)季度公司主要(yào)原材料成本低于去(qù)年同期。销量(liàng)上涨和毛(máo)利率提升共同推动(dòng)了厨房(fáng)食品的(de)利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)经销商(shāng)数(shù)量合计7768家，较(jiào)上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼在(zài)投资者关(guān)系活(huó)动上表示，新增渠道(dào)主要(yào)来源(yuán)于网(wǎng)络下沉、细分产品的专(zhuān)业(yè)经销商，以(yǐ)及(jí)餐(cān)饮渠道的快速发展(zhǎn)带(dài)来(lái)的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目(mù)前有70多个已(yǐ)投产生(shēng)产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基(jī)地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开始供应(yīng)学(xué)生餐业务，多(duō)款(kuǎn)预(yù)制菜(cài)在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记者还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主要是公(gōng)司的(de)套期(qī)保值操作未完全满足套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套期保值业务划定为(wèi)非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益，排除(chú)在净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度(dù)商品期(qī)货套(tào)期保值业务的公告》中披露(lù)，将(jiāng)在2023年对在(zài)场内市场(chǎng)交易的与公司及下属子公司的生(shēng)产经营有直接(jiē)关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂等期货(huò)品(pǐn)种，主要包(bāo)括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第(dì)一季(jì)度，饲料原料和油脂(zhī)科(kē)技产品的销量蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病有所增长，营业收入同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨，但是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有(yǒu)所(suǒ)减少。从合(hé)并资产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的(de)5.8亿元增长到(dào)了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年一季度(dù)报，公(gōng)司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金(jīn)流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推出新品等(děng)利好因素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业绩(jì)修复(fù)时刻(kè)。分析人士表示，道(dào)道全业绩修(xiū)复有持(chí)续性，预计二(èr)季度(dù)还有增长。

　　“原材(cái)料价格(gé)下降”是道道全业(yè)绩出现大(dà)反转的(de)主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大抬升了企业(yè)的(de)加工成本。然(rán)而(ér)零售终(zhōng)端的包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本(běn)上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建产能(néng)陆续释(shì)放，海外到港原料(liào)陆续增(zēng)长，带(dài)动道道全的(de)包装油毛利(lì)率逐步回升(shēng)。蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病p>

　　道道全(quán)近(jìn)年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并(bìng)于今年(nián)一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建成(chéng)投产(chǎn)，此(cǐ)后(hòu)产(chǎn)能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来，广东大力(lì)发(fā)展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐(cān)饮消费回(huí)暖(nuǎn)势(shì)头良(liáng)好，为道道全茂(mào)名工(gōng)厂的投产及产(chǎn)能释放带来正面(miàn)影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年一季度扭亏(kuī)为盈的(de)另一(yī)主要原因是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及(jí)成本压力。自2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要(yào)原(yuán)料的(de)国际(jì)交易价格呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货(huò)到厂的时间影(yǐng)响(xiǎng)，道道(dào)全的(de)主要原料综合采购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏为盈(yíng)有(yǒu)明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多(duō)个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等菜(cài)油(yóu)主要(yào)消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生(shēng)产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修(xiū)复的两大驱动(dòng)因(yīn)子(zi)。对于今(jīn)年(nián)的业绩(jì)，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观(guān)态度，认为业(yè)绩修复(fù)有一定持续性，未来不宜过(guò)度悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收(shōu)入将突破(pò)100亿元。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，随着(zhe)大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材料(liào)价格(gé)自2022年下半年(nián)高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势(shì)，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气(qì)、能(néng)源(yuán)及国际政治经济形势等因素(sù)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂(zhī)、油料市场带来不(bù)确定性。包装食用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随(suí)着消(xiāo)费者健康意识的提高(gāo)，对健康、安全(quán)、营养的食用油(yóu)需求(qiú)也将持(chí)续增加，未来品(pǐn)牌化、高端(duān)化将是行(xíng)业发展的(de)趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析(xī)师(shī)石丽红(hóng)告(gào)诉(sù)记者，在原料(liào)供应端，大宗农产品价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原(yuán)料供应出现了从未有(yǒu)过的(de)多元及宽松局面，包(bāo)装油(yóu)的成本端(duān)压(yā)力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势(shì)。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带(dài)来了挑战(zhàn)，对(duì)整个(gè)商品乃至金融市(shì)场造成了(le)较(jiào)大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜(cài)油供给压力(lì)从进(jìn)口成本端为油脂油料市(shì)场形(xíng)成了(le)较大(dà)拖(tuō)累(lèi)。宏(hóng)观与基本面(miàn)利(lì)空出现共(gòng)振，不论是油还(hái)是(shì)粕均显著跌破(pò)此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不看好油(yóu)粕走势，但如(rú)此凌厉的(de)跌势仍(réng)在节(jié)奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的冲击(jī)下，今(jīn)年欧洲菜籽(zǐ)进口同比(bǐ)增加(jiā)200多万(wàn)吨(dūn)，原(yuán)油价格(gé)不景气带(dài)来生(shēng)柴投料需求(qiú)减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油的出(chū)口潜力大(dà)大增加。此(cǐ)外(wài)，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面(miàn)临的菜油供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消费复苏不(bù)及预期，包装油(yóu)需(xū)求乏力，国内食用油需求(qiú)整体增(zēng)量空间不大。要想拿到(dà蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病o)更(gèng)多市场份额(é)，不同(tóng)油种之间、大(dà)小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货(huò)较好，菜(cài)油表(biǎo)观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位。随(suí)供应逐步(bù)增加，表观库(kù)存或逐步起量(liàng)，二(èr)季(jì)度菜油价格(gé)与相关(guān)油脂(zhī)价差缩小格(gé)局(jú)背景下，菜油需求或(huò)起(qǐ)量，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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