金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过(guò)来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办cos180°是多少，cos180度等于多少事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)cos180°是多少，cos180度等于多少后马后炮(pào)的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在(zài)等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的(de)确(què)被低估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时(shí)间给(gěi)出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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