华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做空印(yìn)度首富阿(ā)达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波的美(měi)国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的(de)是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价(jià)，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支(zhī)付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在(zài)使用从新(xīn)投(tóu)资(zī)者那里获(huò)得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资(zī)金愿(yuàn)意(yì)冒(mào)着成为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资(zī)金的风险的情况(kuàng)下才(cái)是可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年(nián)终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格(gé)均(jūn)低于各自(zì)的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值是衡(héng)量(liàng)基(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面jī)金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所持证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股票而(ér)不(bù)是现(xiàn)金(jīn)的(de)形(xíng)式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而(ér)抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系(xì)密切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏(huài)的情(qíng)况下(xià)，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对(duì)伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他也在报(bào)告刊登(dēng)的几小时(shí)后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的(de)报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披(pī)露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)是(shì)最好(hǎo)的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经(jīng)很好地(dì)证明了这(zhè)一点。我们(men)定期(qī)将我们(men)的维(wéi)权原则(zé)付诸于(yú)我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资部(bù)门持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)会中都有代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信(xìn)通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在(zài)我们今天(tiān)所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持(chí)有他作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面在(zài)能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的(de)各(gè)种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人(rén)和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也(yě)坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的(de)做空实例(lì)，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌(diē)下神(shén)坛(tán)，引发(fā)了外资(zī)纷(fēn)纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美国全(quán)国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)市(shì)值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头(tóu)？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总部位(wèi)于(yú)纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露(lù)企业(yè)的会计造(zào)假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开(kāi)关联交(jiāo)易(yì)、财报(bào)违规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研(yán)究公司(sī)共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师(shī)、会(huì)计师和(hé)记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾(céng)在(zài)康(kāng)涅狄格大学学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列(liè)的救护车急(jí)救部(bù)门，是拥(yōng)有以(yǐ)色(sè)列证书的(de)救护(hù)人员。