金融界4月28日消息(xī) 为规范开展内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互通合(hé)作相关(guān)业务，保护(hù)境内(nèi)外投资(zī)者合(hé)法(fǎ)权益，维护利率互(hù)换市场(chǎng)秩序，中国人民(mín)银行(xíng)制定了(le)《内地与(yǔ)香港利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日(rì)起施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表(biǎo)示(shì)，未来中国(guó)人民银行将根(gēn)据市(shì)场发展情(qíng)况(kuàng)，适时(shí)增加投资品(pǐn)种，调(diào)整(zhěng)交易和清算额度(dù)，优化交易清算安排，为(wèi)境外投资者提供更加便利高效的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)。另外(wài)，两地监管当局(jú)将结合各(gè)方(fāng)面情况，在风险可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

　　以下为中国(guó)人民(mín)银行有关部(bù)门负(fù)责人就《内地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银(yín)行要(yào)求的境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)关于境外央(yāng)行(xíng)、国(guó)际金融组织、主权财富(fù)基金运用人民币(bì)投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进(jìn)一步做好(hǎo)境外(wài)机(jī)构投资者投资银行间债券(quàn)市场有关事(shì)宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港(gǎng)债(zhài)券市场互(hù)联(lián)互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（中国人(rén)民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场(chǎng)准入(rù)备案的境外(wài)投资者(zhě)等(děng)，可根(gēn)据《内地与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内外(wài)投(tóu)资者可以签(qiān)署的协议范围是什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)前可(kě)以与(yǔ)交易(yì)对手(shǒu)方签(qiān)署经中(zhōng)国人民银行认可的(de)衍生品主协议(yì)或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算(suàn)衍(yǎn)生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协(xié)议。境内投资(zī)者应当将是否签(qiān)署协议、签署(shǔ)协议类(lèi)型等事项向中(zhōng)国外汇交易(yì)中(zhōng)心备案。目(mù)前，中(zhōng)国银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商协会正在研究制定“互换(huàn)通”衍生品协议，待其(qí)正式发布(bù)后(hòu)也可供境(jìng)内外投资(zī)者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的投资范围是什么(me)？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外(wài)投资(zī)者现阶段(duàn)可(kě)在(zài)银(yín)行间市场开展符合(hé)集(jí)中(zhōng)清(qīng)算要求(qiú)的人(rén)民币利率(lǜ)互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认可的境(jìng)外(wài单倍行距是多少)电子(zi)交易平台、境内电子(zi)交易(yì)平台包括(kuò)哪(nǎ)些？境外投资者的(de)对手方、交易模(mó)式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前(qián)“北向互(hù)换(huàn)通”下(xià)受(shòu)认(rèn)可的境外电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求加(jiā)入(rù)其他受(shòu)认可的电子交易平台，受(shòu)认(rèn)可的境(jìng)内电子交易(yì)平台为中国外汇交(jiāo)易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率(lǜ)互换交易(yì)，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即(jí)“互换通”报价商）与境(jìng)外投资者(zhě)进行交易，“互(hù)换通(tōng)”报(bào)价商名单可在中(zhōng)国外汇交易中心网(wǎng)站上查询。

　　“北向互换通”交易在(zài)境内电子交(jiāo)易平台达(dá)成，交(jiāo)易一经(jīng)达成即视为交易(yì)已确(què)认。境外投资者可(kě)通过中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可的境外电子(zi)交易平(píng)台与境内电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台的连接，向境内电子交易平(píng)台发送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国人(rén)民银行认(rèn)可的(de)境内清算机(jī)构(gòu)和香港证监(jiān)会认可的境(jìng)外清算机(jī)构包括(kuò)哪些机构(gòu)？

　　答：目(mù)前(qián)，中国人民(mín)银(yín)行认可(kě)的境内清算(suàn)机构(gòu)为银行(xíng)间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所），香港证监会(huì)认可的境外清(qīng)算机(jī)构为香港交易所旗下(xià)香(xiāng)港场外结算有限公司(sī)（以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境外(wài)投资者(zhě)开展集中清(qīng)算(suàn)的主要流程是？

　　答：境外(wài)投资(zī)者需要申(shēn)请获(huò)得场外(wài)结(jié)算公司清算会员资格或(huò)作为清算客户委托场(chǎng)外结算公(gōng)司综合清算会员代理(lǐ)清算(suàn)，并与场外结算公司综合清(qīng)算会员(yuán)签订客(kè)户清算协议。交易达成后，境内外清算机构对交易进行风(fēng)控检查，对于符合集中清(qīng)算(suàn)要(yào)求的交(jiāo)易及时(shí)纳入集中(zhōng)清算(suàn)。境外机构通过场外(wài)结算(suàn)公司或其综(zōng)合清算会(huì)员完成保证金及资金(jīn)结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境(jìng)内外清算(suàn)机构如何(hé)进(jìn)行(xíng)衍生(shēng)品交易的合约替代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机构作(zuò)为中央对(duì)手(shǒu)方针对已成交的交易充当买方的(de)卖方和卖方的(de)买方的一种法(fǎ)律安(ān)排，并(bìng)据(jù)此与(yǔ)买方和卖(mài)方建立两个新(xīn)合(hé)约，以清偿买(mǎi)卖双方(fāng)之间的初始债(zhài)务。“北向互换通”业务(wù)中，境外与境内参与者达(dá)成的交易在经过上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司的集(jí)中清算审核后，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司于当日将(jiāng)交易进行合(hé)约替代(dài)，进入集中清算，生(shēng)成为(wèi)三个独立的新合约，分别为(wèi)境(jìng)外(wài)参(cān)与(yǔ)者(zhě)与场外结算公司(sī)、场(chǎng)外结算公司与上海清算所、上海清(qīng)算所与境内参与者之间的合约。境外与境内参与者之间将不再存在合同关(guān)系。对于(yú)未纳入集中清算的交易，依照成交双方约定的处置(zhì)方(fāng)式进行处(chù)置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下的跨境资金流动(dòng)如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下(xià)，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司之(zhī)间的跨(kuà)境资金结算主要通过人民币跨(kuà)境支付系统办(bàn)理。同时，场外结算(suàn)公司可在(zài)境内银(yín)行开立人民币(bì)基本存款(kuǎn)账户和人民(mín)币“互换通”结(jié)算(suàn)专用(yòng)存款账(zhàng)户（NRA账户(hù)），作为极端情况下应急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括(kuò)：“互换通”交易结算(suàn)资金、因“互换通”交易结算需要在应急(jí)情(qíng)况下所融入资(zī)金的本息和(hé)费用以(yǐ)及符合中国(guó)人民银行规定的其他收入支出等。

　　此(cǐ)外(wài)，作为“互换通”业务风控方案的一部分，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司(sī)将针(zhēn)对双方清算所之间的(de)风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池安(ān)排。双方向(xiàng)“互换通”资源池(chí)缴纳担保(bǎo)品(pǐn)，该(gāi)资源池独(dú)立(lì)于每一(yī)中央对手方从各(gè)自清算参与者收取和追缴的保证金、清算(suàn)基金之外，不用于任何会员机构的(de)违(wéi)约(yuē)损失分摊(tān)。上海清(qīng)算所向资源(yuán)池缴纳的资金存放在以场外(wài)结(jié)算公司名义于境外开立的“互换通”专用账户，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳(nà)的资(zī)金存放在以上(shàng)海清算(suàn)所名(míng)义于境内(nèi)开立的“互(hù)换通(tōng)”专用(yòng)人民币/外币(bì)账户，相关账户内资金可豁免(miǎn)跨(kuà)境债(zhài)权债务登记及额(é)度(dù)管理(lǐ)要(yào)求。场外结算公司与上海清算所每日基(jī)于(yú)双方清算所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)计算“互换通”资源池要求(qiú)，并通过境内外存(cún)管银行办(bàn)理人民币或外(wài)币资(zī)金的(de)跨境(jìng)划转。

　　有汇(huì)报责任的机构应当及时履行(xíng)报送(sòng)义务(wù)。上海清算所和境内资源池存管银行应(yīng)当向人(rén)民(mín)币(bì)跨(kuà)境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息(xī)；被撤销的交易如涉及(jí)双边结算补偿金的(de)，相关境内结(jié)算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支信息(xī)报送。上(shàng)海清算所、境内投(tóu)资者等(děng)相关主体应当按照规定(dìng)履行国际收支(zhī)统计申报义(yì)务，原(yuán)则上“互换通(tōng)”交易和(hé)资(zī)源(yuán)池业(yè)务由上海清(qīng)算所集中进行国际收支统(tǒng)计申报，补偿金等不经由(yóu)上海清算所清算的交易或资金收付，由境内投资者(zhě)等相关主体进行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如(rú)何(hé)理解“北向互换通”实(shí)行额度管理？ 单倍行距是多少>

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换通(tōng)”充分考虑境外投资者(zhě)投资银行(xíng)间债券市场(chǎng)的情(qíng)况，初期全(quán)市场每日交易净限额(é)为200亿元人民币（即全(quán)部(bù)境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过200亿(yì)元人民币），清(qīng)算限(xiàn)额为40亿元人(rén)民币（即上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头(tóu)寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口上限为(wèi)40亿元(yuán)人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额度(dù)，并(bìng)对(duì)外公布。

　　十(shí)、香港结(jié)算行(xíng)应(yīng)当遵(zūn)守的(de)人民币购售(shòu)业务相关规定具(jù)体包括哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目前，关于人(rén)民币购售业务的(de)相关(guān)文件主要包括：《中国人民银行(xíng)关于(yú)明确跨境人(rén)民(mín)币(bì)业务相关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关(guān)于(yú)调整人民币购(gòu)售业(yè)务管理的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓宽人民币购售业务范围的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银(yín)行(xíng) 国家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办公(gōng)厅关于加强境外金(jīn)融(róng)机构进入银(yín)行间外汇市场开展人民币购售业务宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎管理有关(guān)事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于完善人民(mín)币购售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)有关(guān)问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人(rén)民币(bì)购售业务境外参加行和境(jìng)外清(qīng)算行进(jìn)入银行间外汇市场有关事项(xiàng)的公告》（中(zhōng)汇交(jiāo)公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在(zài)境(jìng)内银(yín)行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，沿用现有境外清算行和境外参(cān)加行的业务模式、产品种类和信息报送(sòng)等相关安排。根据《办(bàn)法》和人民(mín)币(bì)购(gòu)售(shòu)业务管理规定(dìng)，香港结算行在境内银行(xíng)间(jiān)外汇市(shì)场平盘(pán)头寸时，应当确保与(yǔ)其相关的境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)在本机构的资金兑换是基于“北向互换通”的(de)真实合(hé)理需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇参与交(jiāo)易的，其交易(yì)到期(qī)或不再继续参(cān)与的，原(yuán)则上应当通过香港结算行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方便持有外汇的境外(wài)投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”投资(zī)内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场，使用(yòng)外汇的(de)境外(wài)投资(zī)者可在香港结算(suàn)行办理(lǐ)外汇(huì)资金兑换，香港(gǎng)结算行由此所产生的头寸可到境内银(yín)行间外汇(huì)市场平盘。初期，境外投资者可选(xuǎn)择一家香港(gǎng)结算行办理业务(wù)。香港(gǎng)结算(suàn)行为境外投资者办理外(wài)汇资金兑(duì)换时，应当做(zuò)好真实性(xìng)审核相(xiāng)关工作(zuò)，确保所兑换的资金(jīn)用于“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金，可继(jì)续投资，如用(yòng)于非“北向互换通(tōng)”投资用途，应(yīng)当通过(guò)香港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报告有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)和相关金融市场基础设施应当(dāng)向中国人民银行认可的交易(yì)报告库报告“北向互换(huàn)通(tōng)”交易相关数据。中国(guó)外汇交易中心是中国(guó)人民银行认可的“北向(xiàng)互换通”数据的交易(yì)报告库，在中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心达成(chéng)的“北向互换(huàn)通”交易，境内(nèi)外(wài)投资者(zhě)无需另行报告。此外，中国(guó)人(rén)民(mín)银行和相关监管部门可(kě)以根据需要(yào)向(xiàng)基础设施调取与境外投资者投资活动相关(guān)的数据。

　　十三、《办(bàn)法》发布后，还会发布相关配套业务细(xì)则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内(nèi)电子交易平台、境内外(wài)清(qīng)算(suàn)机构将制订配套(tào)的(de)业务规(guī)则等文(wén)件并对外发(fā)布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有(yǒu)什么(me)发展计划(huà)？

　　答：未来(lái)中国人(rén)民(mín)银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时(shí)增(zēng)加投资品种，调整(zhěng)交易和(hé)清算额(é)度(dù)，优化交易清算安排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便(biàn)利高效的风险管理工具。另外，两地(dì)监管当局将结合各方(fāng)面情况，在风(fēng)险可控、对等(děng)互利的(de)原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 单倍行距是多少