券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现(xiàn)以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆(bào)发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体(tǐ)披露一(yī)季报，至此(cǐ)51家上市券商(shāng)或上市主体一季报(bào)悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利增速较为显(xiǎn)著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名，新的十(shí)大分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商(shāng)一季(jì)报的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收(shōu)红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银(yín)河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增(zēng)速达(dá)1倍(bèi)东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增(zēng)速为负值，分(fēn)别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净(jìng)利与营(yíng)收均出现下(xià)滑(huá)，公司(sī)一季报(bào)显示(shì)，报告期内公(gōng)司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑(huá)25.95%；归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超(chāo)过(guò)五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证(zhèng)券经纪业务(wù)开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营(yíng)收(shōu)规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有关，其(qí)今年一(yī)季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下(xià)滑幅度(dù)较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一(yī)季度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反(fǎn)而被(bèi)挤出(chū)前十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年(nián)同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产(chǎn)规模(mó)为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季(jì东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿)报高增，全年盈利(lì)增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经营投资致(zhì)使(shǐ)利息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放松预(yù)期下实(shí)现估值提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报(bào)中称(chēng)，自营(yíng)投(tóu)资成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一(yī)季(jì)度自(zì)营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为，自(zì)营投资成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核心，预(yù)期将在一(yī)季(jì)度(dù)迎来(lái)反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点关(guān)注(zhù)差异(yì)化(huà)监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年(nián)预(yù)期将是(shì)券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到(dào)自营业(yè)务冲击大的公司预期将在(zài)年内实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度的改善。

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