5月9日晚间，A股上市公司金证断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理(zhèng)股份发布的(de)一(yī)则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文华财(cái)经与国内(nèi)139家(jiā)期(qī)货公(gōng)司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理(de)漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请(qǐng)撤(chè)回发行(xíng)上(shàng)市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行股票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关(guān)联关系。本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过(guò)大连经一和(hé)上海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能(néng)力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品(pǐn)和技(jì)术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结(jié)算审计(jì)等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业(yè)业(yè)务(wù)毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东(dōng)的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易(yì)对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次(cì)交易(yì)仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的(de)交(jiāo)易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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