金融(róng)界5月11日消息(xī) 央(yāng)行今(jīn)日发布2023年(nián)4月份金(jīn)融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年同期(qī)高1.9个百(bǎi)分点。初(chū)步统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社会融资规模增量为1.22万(wàn)亿(yì)元，比上年(nián)同期多2729亿元。其(qí)中，对实(shí)体经济发放的人民币贷(dài)款增加(jiā)4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实体经(jīng)济发放的外币贷款折合人民币劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思减少319亿(yì)元，同比(bǐ)少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿元，同比(bǐ)多(duō)减5524亿元(yuán)。其中(zhōng)，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金融(róng)企(qǐ)业存款减少1408亿(yì)元(yuán)，财政(zhèng)性(xìng)存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行业金融(róng)机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币(bì)存款减少296亿美元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)速评认(rèn)为，M2同比回落，主因居民(mín)存款13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但更可(kě)能(néng)重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费，消费在二(èr)季度同样(yàng)处(chù)于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月以来(lái)首次转负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中(zhōng)信证券点评如下：在经(jīng)历了一季度(dù)的爆(bào)发式增长(zhǎng)后，信(xìn)贷在4月明(míng)显回落(luò)。从结构上来看，居(jū)民部门再(zài)次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款有较强(qiáng)韧性。信贷回落(luò)可能是因为一季度透支了部分银行信贷额度和企业(yè)信贷需求，而(ér)且4月地产销售也边际走(zǒu)弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高(gāo)基数下回落。

　　申万(wàn)宏(hóng)源申(shēn)万宏源认为，M2同比回(huí)落主因居(jū)民存款13个(gè)月(yuè)以来同(tóng)比首(shǒu)次转为(wèi)减少，但更可能重回表(biǎo)外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季(jì)度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存(cún)款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的(de)流出而非企业活(huó)期(qī)存款(kuǎn)大幅改善，和地产销售的再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人民币存(cún)款大(dà)幅减少的问题，中信(xìn)证券认(rèn)为是(shì)季(jì)节性波动。因为(wèi)银行倾向于让理财产品在季末到期，使资金回流成存款，以应对考核，然后在下季初(chū)发行新的理财产品承接。因(yīn)此居民存(cún)款在(zài)季末季初常出现波(bō)动。4月M1增速(sù)为5.3%，比(bǐ)上(shàng)月提(tí)高0.2个百分点(diǎn)，或许反(fǎn)映了企业经营(yíng)活跃度(dù)有所提升(shēng)。

　　招(zhāo)商宏观与(yǔ)中信(xìn)证券看(kàn)法(fǎ)较为(wèi)一致，招商(shāng)宏观表示(shì)居(jū)民存款减少符合季节性规律。在本月(yuè)数据中，居民端出现了新增存款(kuǎn)，新增贷款同(tóng)时收缩的(de)情况(kuàng)。从历史(shǐ)规律(lǜ)来看(kàn)，4月及7月(yuè)一般是居民存款减(jiǎn)少的时点(diǎn)。以4月为例(lì)，今(jīn)年1.2万亿居民存款的减(jiǎn)少量(liàng)少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思1.57万亿）。目前(qián)无法从(cóng)4月数据得出(chū)类似居民加(jiā)速偿还(hái)房贷等结论。

　　对(duì)于居民存款的(de)去向问题，申万宏源分析(xī)认为(wèi)4月居民存款减(jiǎn)少(shǎo)更可能去向表(biǎo)外资产，而非消费领域(yù)。

　　对(duì)于4月的信(xìn)贷结构(gòu)问(wèn)题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构(gòu)特征(zhēng)依然明显。企业中长期贷款贡(gòng)献了新增信贷的绝(jué)大(dà)部分，居民端中长期信贷出现(xiàn)收缩。这(zhè)种结构特征反映了居(jū)民(mín)端在(zài)前期购(gòu)房需求(qiú)脉冲(chōng)式释放后信(xìn)心仍然不足的情(qíng)况。如果没有进一步的政策支撑，不排除(chú)居民端新(xīn)增信贷量会持续维持在(zài)低(dī)位。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思