五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调(diào)，美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共(gòng)和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务(wù)规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再次提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政府部门(mén)停摆及(jí)可(kě)能出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出(chū)。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违(wéi)约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最(zuì)高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新还(hái)旧的(de)把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元(yuán钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思)出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将结(jié)束了。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯(xīn)片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月(yuè)份韩(hán)国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实(shí)时全球经济数据可能比任何(hé)人都多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经再(zài)度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内到不(bù)了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而(ér)言，等这(zhè)个机会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度(dù)见证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不(bù)断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我(wǒ)一(yī)直(zhí)都(dō钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思u)相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时(shí)刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开(kāi)，你一定等燕子归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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