大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一(yī)个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基(jī)本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整(z左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全hěng)取得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失去(qù)靠配置获取(qǔ)超(ch左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全āo)额回报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年(nián)在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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