市场再迎来风日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性(xìng)都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资(zī)金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大(dà)华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注(zhù)标(biāo)的对(duì)应上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(liàng)资金，更(gèng)好地服(fú)务(wù)科(kē)创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前(qián)，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度(dù)加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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