总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发(fā)布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试(shì)偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的(de)集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了(le)投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度(dù)等一系列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期(qī)的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监管(guǎn)措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发(fā)挥(huī)了(le)重要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的(de)风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人士对(duì)此表示(shì)，目前我(wǒ)国已经推出了不(bù)同类型的期(qī)权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值的(de)公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理(lǐ)规模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗(qí)偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法下科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具(jù)备(bèi)突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高，进而促(cù)进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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