大家(jiā)好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的(de)传(chuán)统(tǒng)实体行业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期(qī)高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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