5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财(cái)经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4360借条是正规的吗月(yuè)，深交所决定终止审查，文华(huá)财(cái)经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票并在(zài)创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次(cì)交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权(quán)超过(guò)30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前360借条是正规的吗披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资(zī)管机(jī)构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务因验收的大型(xíng)政务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一(yī)是(shì)公司在(zài)证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业(yè)的(de)收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的(de)影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施(shī)，对于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对(duì)方就(jiù)本次(cì)交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本(běn)次交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策(cè)程(chéng)序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì360借条是正规的吗)值178亿(yì)元。

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