金融界4月26日(rì)消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向(xiàng)上(shàng)无(wú)驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于(yú)估(gū)值合适做多但(dàn)是驱动有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存(cún)在累库和订(dìng)单下滑导致(zhì)的现货价格(gé)下降，近几周现货也基(jī)本兑现，期货重心下(xià)移。从09可能(néng)的向上驱动(dòng)来(lái)看(kàn)，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反弹的(de)驱(qū)动。而目前来看(kàn)，投产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧(jiù)是(shì)等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待(dài)检修兑(duì)现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的(de)方式入场，等待(dà天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜ht: 24px;'>天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜i)驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环比和同比上(shàng)都是(shì)相当(dāng)出(chū)类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下(xià)游反馈(kuì)和实际地产的表现并不(bù)匹配。同时，我(wǒ)们观(guān)察到(dào)下游原片库存基本(běn)补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季的因素(sù)，往(wǎng)年下游存在(zài)压(yā)缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期(qī)的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各家(jiā)玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现(xiàn)货价格，产销维(wéi)持在较高水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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