今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对(左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全duì)基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向选左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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