钠(nà)电池产能规划从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投(tóu)资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢(shē)望，飙涨(zhǎng)后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在(zài)键盘生产商传艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议(yì)题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这(zhè)个(gè)热门(mén)又令人遐想(xiǎng)的题材搭配(pèi)公司释放(fàng)钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目(mù)进展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间(jiān)还祭出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元(yuán)定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺(yì)科(kē)技也只收获了(le)短暂的(de)上(shàng)涨，而后再未掀(xiān)起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山车式的涨跌折(zhé)射的是市(shì)场对传艺(yì)科技(jì)高(gāo)调跨(kuà)界(jiè)钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣(xuān)布跨界(jiè)到现在，时间不(bù)过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂(lǐ)价持续下(xià)行，在愈(yù)加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的产能又该(gāi)如(rú)何消(xiāo)化？过往(wǎng)投资(zī)计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地别(bié)等“黑(hēi)历(lì)史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进(jìn)”的新项(xiàng)目(mù)如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电(diàn)池便与锂离子电(diàn)池同时期萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电(diàn)负(fù)极(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能(néng)量(liàng)密度(dù)较低，导致(zhì)其研发进度大大(dà)落后于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电关键技(jì)术完成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作(zuò)为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠离子(zi)电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并将(jiāng)风口带到(dào)了A股市场(chǎng)。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调(diào)宣布入(rù)局。彼时(shí)的公告显示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智(zhì)纬电子科技(jì)有限公司(sī)（以下简称“智(zhì)纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊(lěi)和杨(yáng)崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有(yǒu)限公(gōng)司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不(bù)及待召开电话会议，向合计(jì)64名分析师和个人投资者披(pī)露跨界(jiè)钠(nà)电的各(gè)种细节(jié)。根据规划(huà)，传艺科(kē)技钠电池项(xiàng)目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产(chǎn)，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科技宣布跨界后一(yī)口气收出7个涨停板，市(shì)值快(kuài)速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科(kē)技(jì)日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨(zhǎng)股价的前(qián)车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股价也往往在(zài)公(gōng)告披(pī)露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨界钠(nà)电池前10元(yuán)/股左右的温吞股价(jià)，不到半年(nián)的时间已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价(jià)开(kāi)始掉头向下(xià)，无论其如何发(fā)布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随着时(shí)间的推移，迅速(sù)回(huí)落。截(jié)至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点(diǎn)腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话会并(bìng)在《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来(lái)规划、技术水平等涉及(jí)公司经营的重(zhòng)大信息，但(dàn)直至2022年7月9日(rì)才(cái)正(zhèng)式通过(guò)《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的公(gōng)告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技及公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能(néng)“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归(guī)根结底还是其资金有限与钠电(diàn)产能规(guī)划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场信(xìn)服造(zào)成的(de)。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回复(fù)函(hán)和(hé)2023年(nián)度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规(guī)划(huà)的钠电产能远不止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合(hé)演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决(jué)定，发挥资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地(dì)，用30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池(chí)全供应链项(xiàng)目(mù)，逐(zhú)步(bù)形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正极材(cái)料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试(shì)销，6月底有(yǒu)望批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上(shàng)述的(de)54亿元资金外，还需要(yào)更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要(yào)40亿(yì)元(yuán)的投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营(yíng)式(shì)微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺科技主营输(shū)入(rù)类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具(jù)体(tǐ)包括笔(bǐ)记(jì)本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标等输入类(lèi)设备及(jí)通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经(jīng)营规模(mó)不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市(shì)当年公司(sī)归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净利润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　路由器有使用年限吗传(chuán)艺科(kē)技业绩(jì)变(biàn)动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账上(shàng)的资(zī)金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年(nián)，公司(sī)经(jīng)营活动产生的现金流(liú)量净额4.46亿(yì)元；截至去年(nián)末，公司(sī)货币(bì)资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借(jiè)款8.41亿元；应(yīng)收(shōu)账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿(ná)出54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日(rì)给深(shēn)交所(suǒ)的回函中，传(chuán)艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离子(zi)电池(chí)项目的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额度(dù)10.27亿元，足(zú)见其在投资钠电项目时自有资金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺(yì)科技及(jí)子(zi)公司拟向工商银(yín)行、农业银(yín)行等组(zǔ)成的(de)联合(hé)银(yín)团申请(qǐng)不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷(dài)款，用(yòng)于公司钠电(diàn)池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通(tōng)过，参团银行处于正常的审批(pī)流(liú)程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二(èr)期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特(tè)定(dìng)对象发行股票(piào)预案(àn)》，拟募(mù)资不超过30亿(yì)元，其中的(de)24亿元(yuán)拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二期(qī)项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投资额(é)为(wèi)27.47亿元，除了定(dìng)增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的(de)另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有(yǒu)优势吗？<路由器有使用年限吗/p>

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池全供应链(liàn)项目(mù)计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若(ruò)传艺(yì)科技的钠(nà)电(diàn)项(xiàng)目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中(zhōng)所言(yán)照(zhào)进现(xiàn)实(shí)，几年后公司营收将在当前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了资金实力(lì)有限公(gōng)司(sī)外(wài)，核心(xīn)还在其大干快上后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品(pǐn)、量产并大(dà)建产能，竞争者初露威路由器有使用年限吗胁，赛道(dào)已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数(shù)和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与(yǔ)巨(jù)头们(men)不相上下，但宁德时(shí)代落(luò)地奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮(lún)电动车和(hé)低速电动车领域实现装车(chē)应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公告(gào)与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略(lüè)合(hé)作(zuò)协(xié)议(yì)外，并(bìng)未(wèi)官宣重点客户(hù)。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司(sī)都(dōu)以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储(chǔ)能(néng)、低速电动车及电动工具(jù)等多个领域(yù)”“公司钠离(lí)子电池送样后客户(hù)的反馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客户签订(dìng)了(le)销售订单”“公司已与多家知名两轮(lún)电(diàn)动车(chē)品(pǐn)牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具(jù)体的(de)客户名(míng)称(chēng)和订(dìng)单金额(é)，一直(zhí)语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍级(jí)增长。上(shàng)海钢联(lián)新能源事业部钠电(diàn)池(chí)分析师汪奇告诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地(dì)产能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数(shù)据则称，到(dào)2023年(nián)底，预计(jì)钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论是哪种预(yù)测，今年(nián)钠电池(chí)落地(dì)产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利(lì)用率(lǜ)，钠(nà)电池落地的产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电(diàn)池的市场规(guī)模接近40GWh。前(qián)期用于两轮车(chē)的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比例的替(tì)代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年(nián)钠电池(chí)市(shì)场的绝大部(bù)分份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉(chén)寂多年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而(ér)被推到台前的(de)，去(qù)年(nián)底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价(jià)已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池的(de)平(píng)衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的(de)供(gōng)应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因为它是锂离子电池(chí)的一(yī)个有益的(de)补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前(qián)三元钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近(jìn)磷酸(suān)铁锂电池，高(gāo)能量密(mì)度(dù)的也接近(jìn)三元(yuán)523电池。目前电碳价(jià)格下跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠(nà)电池成本基本(běn)相当；而由于(yú)锂原料(liào)价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经优于钠电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电(diàn)池还有降本的(de)空间。兴(xīng)储(chǔ)世(shì)纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善(shàn)后(hòu)，规(guī)模量产后钠(nà)离子(zi)电(diàn)池正、负极材料价(jià)格(gé)可(kě)降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存在(zài)，并且随(suí)着技术(shù)不断发展(zhǎn)、产(chǎn)业(yè)不断成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有(yǒu)望进一步打(dǎ)开，该成本(běn)临界点仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠(nà)电(diàn)产业规模化完成(chéng)后，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电池(chí)的成(chéng)本(běn)。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟(shú)后的(de)钠离子电池有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万左右(yòu)及以下(xià)时，钠离子电(diàn)池在动力(lì)领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科(kē)技(jì)在内，诸多入(rù)局钠电(diàn)池(chí)的企业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电池商业化进(jìn)程。但随着锂(lǐ)价持(chí)续(xù)下(xià)降，钠电池利(lì)润(rùn)率(lǜ)下降或也是必然的(de)。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例，其在1月9日的调(diào)研记录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳(tàn)酸(suān)锂的价格，一(yī)般给到(dào)客户的(de)价(jià)格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳(tàn)酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资上缺(quē)乏(fá)长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线(xiàn)技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更(gèng)募资用途，将FPC生(shēng)产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目(mù)，已经(jīng)使用了(le)7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目的实(shí)施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地(dì)点变更为重(zhòng)庆市合川区工业(yè)园区核心区高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体则从传艺(yì)科技(jì)变为全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则(zé)再(zài)生变(biàn)。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余(yú)资金全(quán)部投入(rù)轻薄型键盘生产项(xiàng)目的建设(shè)，并将后(hòu)者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资(zī)，定增(zēng)募资(zī)6亿元(yuán)，其中(zhōng)的4.20亿元用(yòng)于年产18万(wàn)平方米中高端印制电(diàn)路(lù)板建(jiàn)设项目。但次年6月，公(gōng)司(sī)将(jiāng)该(gāi)项目中的SMT工序(xù)实施(shī)地点(diǎn)由江苏省高邮市经(jīng)开区凌(líng)波(bō)路33号(hào)改建(jiàn)至江苏省高邮市(shì)经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠(nà)离子(zi)电池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变更募(mù)投(tóu)计划(huà)的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果就是原(yuán)有的(de)投(tóu)入打水飘(piāo)、投资效率低下以及(jí)建成(chéng)项目(mù)实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目建设期仅(jǐn)12个月，达产(chǎn)年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已(yǐ)经建成。但2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案(àn)，年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端(duān)印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年多时(shí)间过(guò)去了，截(jié)至(zhì)2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目效益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远。

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