本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因(yīn)素，不过随(suí)着公募基金加速布局，增量(liàng)资金(jīn)不断(duàn)涌入下，流(liú)动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低(dī)估，正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募(mù)说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基金外(wài)，万家基金(jīn)的北证50指数(shù)产品也(yě)是以发起式的形(xíng)式设(shè)立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博(bó)时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投(tóu)资(zī)价(jià)值，万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板(bǎn)块中业务相关(guān)度(dù)较(jiào)高的同类股(gǔ)票，具(jù)有较大估值提升空间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，有(yǒu)望(wàng)实现(xiàn)业绩和(hé)估(gū)值双升，长(zhǎng)期投资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数(shù)基金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回(huí)报悉数为负，其中(zhōng)年(nián)内(nèi)平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均(jūn)获正收益(yì)，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指数(shù)基金相继成(chéng)立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性(xìng)有所(suǒ)改善(shàn)。从中3千克是多少斤 1千克是一斤吗观维(wéi)度来(lái)看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预(yù)计随(suí)着流动(dòng)性逐步(bù)改善，以及公司业(yè)绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利(lì)面(miàn)达(dá)99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司(sī)增(zēng)幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市(shì)公司业(yè)绩(jì)正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定(dìng)开年(nián)内收益(yì)为(wèi)负外，其(qí)余9只北交所主题(tí)权益基(jī)金年内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其中，华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定(dìng)开年内回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值(zhí)，多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不(bù)过正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依(yī)然是市场(chǎng)本身较差的流动性问题，市场制(zhì)度性差(chà)异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估值(zhí)表现差异较大(dà)。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上3千克是多少斤 1千克是一斤吗市企业数(shù)量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外(wài)一个角(jiǎo)度(dù)上(shàng)讲，目(mù)前(qián)的北交所优质公司被(bèi)显著低估，也是(shì)长线资(zī)金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现充(chōng)满信(xìn)心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所公司目前(qián)估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到(dào)2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平对于具备专(zhuān)精特新特(tè)性的中小成长型企业(yè)而(ér)言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表现(xiàn)来(lái)看，他们发现很多北交所(suǒ)公司(sī)今年以来依然延续了(le)较快的增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以来(lái)北交所出(chū)了不(bù)少政策利(lì)好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系，北(běi)证50指数(shù)11月份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对(duì)整个市场构成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中不(bù)乏优(yōu)质的个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增加对整个市场的(de)流动(dòng)性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供给是市3千克是多少斤 1千克是一斤吗场长(zhǎng)期发展的基石，这(zhè)使得(dé)他们选择优质中小专精(jīng)特新企业的难度是相对降(jiàng)低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年(nián)定开基金经(jīng)理张靖表示(shì)，北交(jiāo)所作为新兴(xīng)的股票交易市(shì)场(chǎng)，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市(shì)股(gǔ)票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投(tóu)资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或有望随着北(běi)交所改革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股(gǔ)及(jí)北证50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司获增持(chí)较多。此外(wài)，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低(dī)估标的，未来随着北交所改革(gé)的(de)不断推进和(hé)投资(zī)者关注度提(tí)升，北交所流(liú)动(dòng)性(xìng)随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司获得重估(gū)可能性较大。

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