今(jīn)年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金(jīn)整体港股(gǔ)仓(cāng)位略有提升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，未来(lái)港股市场将在波(bō)动中上(shàng)行，板块方面，看好(hǎo)政策优化下(xià)的消费(fèi)和地产、预期(qī)反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和医(yī)药、高景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额分开(kāi)统计(jì)，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权益(yì)基(jī)金近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向(xiàng)的基金。截至一(yī)季度(dù)末，这(zhè)些基金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基(jī)金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来(lái)，以恒生科技指数为代表的(de)港股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至(zhì)4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理(lǐ)在一季度(dù)加(jiā)大了对港股的(de)投(tóu)资(zī)力度，提升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸(chén)龙管(guǎn)理(lǐ)的前(qián)海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底的1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创新(xīn)视(shì)野一年持(chí)有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港(gǎng)股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧(ōu)港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港(gǎng)股(gǔ)分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金融、服装家纺、视频(pín)饮料等领域。其中，腾(téng)讯控(kòng)股、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不(bù)同(tóng)程度(dù)增持。

　　按(àn)照增持情况排(pái)序(xù)，加仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为中国(guó)海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石(shí)油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国南方(fāng)航空股份、华(huá)电国际(jì)电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵(hán)盖油(yóu)气开(kāi)采、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场(chǎng)、房地(dì)产开发(fā)等(děng)领域。值得(dé)注意(yì)的(de)是，商(shāng)汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港通(tōng)基金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或(huò)将在波动(dòng)中(zhōng)上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南(nán)方(fāng)港股创新(xīn)视野一年(nián)持有基金(jīn)基金(jīn)经(jīng)理史博在(zài)一季度中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场(chǎng)投资机会(huì)：中国经济(jì)方面，宏观经济(jì)仍在企(qǐ)稳回升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动(dòng)和市场需求继续增加(jiā)，非(fēi)制造(zào)业恢复速度加快(kuài)；海外无风险利率(lǜ)方面(miàn)，3月初非农和通胀(zhàng)数据(jù)以(yǐ)及突发的(de)银行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)已经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着了加(jiā)息(xī)进入尾部(bù)区(qū)域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业风(fēng)险事(shì)件对市场冲击可控，国内(nèi)政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在(zài)波动中上行，在板块配(pèi)置方面，我们(men)将加大对政(zhèng)策优(yōu)化下的消费和(hé)地产、预期(qī)反转修(xiū)复的互(hù)联网和医药(yào)、高景(jǐng)气(qì)的制造(zào)业等板块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数(shù)字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表行业(yè)为(wèi)互联网和先进制造，在经历(lì)了过去2年的合规(guī)整治及业务(wù)梳理后，股(gǔ)价均处在(zài)价值(zhí)投资(zī)区域(yù)，具有良好的(de)投资(zī)性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和算法的整合能力，通(tōng)过(guò)推出人(rén)工智能(néng)相关模(mó)型及应用，提(tí)升(shēng)自(zì)身运(yùn)营(yíng)效(xiào)率，以及对外输出算法和算力。作为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能赋能(néng)各个(gè)行业的元年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金(jīn)经理周欣表示，港股市场方(fāng)面，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中(zhōng)国内地，中国内地经济(jì)的环比(bǐ)上行将会支(zhī)撑港股(gǔ)公(gōng)司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下(xià)港股公司下(xià)半年的市场表现。然(rán)而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有一定的增长，但是由(yóu)于基数效应，下半年港股盈利同比增速会(huì)较上半年有所回落。对于(yú)估值相对较高(gāo)的行业将有一(yī)定的(de)压力。

　　行业(yè)方(fāng)面，受(shòu)行业(yè)反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估(gū)值仍将(jiāng)受到一定程度(dù)的压制，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行(xíng)业快速(sù)增长的红(hóng)利中，但是(shì)随着中(zhōng)报业绩的释放和四季度集(jí)采(cǎi)的预期，生物行业前期(qī)涨幅(fú)较(jiào)多(duō)的(de)龙头(tóu)公司可(kě)能会出现一定的调整，但是通过(guò)自下而上(shàng)的方式生物医药行(xíng)业仍将(jiāng)有机会选出有较好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未(wèi)来(lái)，我们预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩(kuò)张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的拐点，这(zhè)是(shì)推动两地(dì)市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期“内强外弱”及加(jiā)息(xī)周期临近尾(wěi)声流(liú)动性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产(chǎn)的吸引(yǐn)力有望进一步凸显。在(zài)A股及港股(gǔ)估值均在(zài)低位(wèi)、风(fēng)险溢(yì)价(jià)均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条(tiáo)投资主线：1.关注(zhù)盈(yíng)利(lì)增长高弹性的(de)机(jī)会：由于中国(guó)经(jīng)济修复有(yǒu)望成为全球投(tóu)资(zī)的(de)主线，因此经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本(běn)增(zēng)效优的行业(yè)和板(bǎn)块更有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙(lóng)头公司有长期的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次(cì)增长曲线，如(rú)互联网(wǎng)、部(bù)分可选消(xiā社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说o)费、部分(fēn)医(yī)药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显(xiǎn)著右(yòu)偏(piān)的机(jī)会(huì)：关注(zhù)在未来经(jīng)济周期中(zhōng)上行风(fēng)险显(xiǎn)著大(dà)于(yú)下行(xíng)风险的行(xíng)业(yè)。市场预期(qī)在低位、景气度有社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说拐点或持续(xù)性超预(yù)期的(de)行业。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预期的(de)行业，如电(diàn)子、新能(néng)源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产(chǎn)的(de)机会：关注基本面(miàn)夯实，整(zhěng)体ROE水平社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分红(hóng)意愿提升的高股息(xī)资产的投(tóu)资机会，如通信、石油(yóu)石化等(děng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说