北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐(fá)不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除了推(tuī)出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量产品也加(jiā)大(dà)北交所布(bù)局(jú)力(lì)度，今年更(gèng)有新(xīn)基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数(shù)推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于(yú)投资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也发布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也(yě)认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度来(lái)看，公募(mù)参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市公(gōng)司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的(de)加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的(de)良好表(biǎo)现也使得越(yuè)来越多投资者关(guān)注到北交所，自(z申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思ì)然也(yě)引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公(gōng)司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流(liú)动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基(jī)金，在投(tóu)资比例(lì)、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大(dà)、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的(de)公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配(pèi)置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波(bō)动大(dà)的风险。此外，北交所相关基金也会积极参(cān)与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达(dá)历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所当下(xià)呈现的(de)特征(zhēng)类似于(yú)一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收益(yì)率预期(qī)，故(gù)我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱(ruò)于创业(yè)板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市(shì)公(gōng)司，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而(ér)拥(yōng)有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完(wán)善、已上市企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不断提(tí)升，势(shì)必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可(kě)重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风(fēng)和(hé)企业(yè)自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力(lì)设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

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