市场再迎来风险管理新(xīn)利(lì)器，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动(dòng)性、稳(wěn)定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种(中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保(中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二(èr)位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会(huì)给(gěi)投(tóu)资(zī)者(zhě)提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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