近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计(jì)募(mù)集上(shàng)限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门(mén)主线的中特估行情持(chí)续发酵，市(shì)场也预期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个(gè)相(xiāng)关(guān)板块(kuài)和(hé)个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化(huà)工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸(mào)零(líng)售、轻(qīng)工(gōng)制造、美容(róng)护理板块个(gè)股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机设(shè)备、养殖业(yè)、数字媒(méi)体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块个股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估(gū)方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估(gū)行情发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日上海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的(de)北(běi)向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不(bù)少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证券近日研(yán)报(bào)指出(chū)，现有的(de)“中特(tè)估”概念引发的估值(zhí)修复仍(réng)在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结合(hé)政策方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕(rào)以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企战略(lüè)性重组和(hé)专业(yè)化整合，以及存在(zài)优(yōu)质资产注入(rù)上市平台或(huò)重组预期(qī)的板(bǎn)块和标的，如军工、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善(shàn)，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估(gū)值明显偏低(dī)，但是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如(rú)公共事业(yè)领域与三大通信(xìn)运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信(xìn)。

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