近期，多家险企获批增(zēng)加注(zhù)册(cè)资本或发行资本补充债券。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险企以增资、发债的形式“补血”。今年以来，已(yǐ)有7家(jiā)险企(qǐ)增加注册(cè)资本(běn)获批，合计增资(zī)125.29亿元；5家险(xiǎn)企(qǐ)合计发行(xíng)218亿元资本补充债(zhài)券。也就是(shì)说(shuō)，共有(yǒu)12家险企累(lèi)计(jì)“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发(fā)债(zhài)较(jiào)多(duō)且较为顺(shùn)利(lì)的主要是大型公司(sī)，中小险(xiǎn)企增资仍比较(jiào)难，很多偿(cháng)付能力不达标的中小险企，资(zī)本金多年(nián)难以得到补充。

　　大型险企“补血”手笔大人保寿(shòu)险获(huò)批发债120亿元

　　险企(qǐ)增资、发债主要(yào)是为满足业务发展和偿付能力需要。

　　根据各公(gōng)司官网以及监(jiān)管披露信息来看，今(jīn)年以来，已(yǐ)有7家险(xiǎn)企增加注(zhù)册资本(běn)获批，合计增资125.29亿(yì)元。获批增(zēng)资的险企(qǐ)多在去年发布公告。其中，国(guó)寿财险增资最多(duō)，达90亿(yì)元，占(zhàn)总增资额(é)的(de)“半壁(bì)江山”。

　　具(jù)体(tǐ)看(kàn)来，爱(ài)心人寿增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿元；国(guó)寿(shòu)财险增资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳光(guāng)保险增资11.5亿元(yuán)，注册(cè)资本(běn)达(dá)到115.02亿元；太(tài)保产险增资4.78亿元(yuán)，注册资(zī)本(běn)达到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册(cè)资本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册(cè)资本达到20亿元；国宝人寿增(zēng)资4.8亿(yì)元，注(zhù)册(cè)资(zī)本达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息(xī)显示(shì)，今(jīn)年以来(lái)还值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别有(yǒu)太平(píng)财险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人寿等(děng)9家险企(qǐ)发布了增(zēng)资公告(gào)。

　　除增资外，发行(xíng)资本补充债券也是保(bǎo)险公(gōng)司“补血”的方式(shì)之一。

　　今(jīn)年以来，紫(zǐ)金财险、中华联合人寿(shòu)、农银人(rén)寿、中再财险、太保产险、中(zhōng)国人保(bǎo)获(huò)批在(zài)全国银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场公开发(fā)行10年期可(kě)赎(shú)回资(zī)本补充债(zhài)券，发行(xíng)规模从6亿元至120亿元不等。其中，中(zhōng)国(guó)人(rén)保发行规模最(zuì)大，为不超过(guò)120亿(yì)元。

　　从目前一级市场(chǎng)发债情(qíng)况来(lái)看，根据Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家险企发行(xíng)资本(běn)补充债，规模(mó)达218亿元(yuán)。利安人寿于3月10日(rì)发行10亿元资本补充(chōng)债(zhài)；太平再保险于3月3日发(fā)行13亿元(yuán)资(zī)本补充(chōng)债(zhài)；农银(yín)人(rén)寿于(yú)3月30日发行35亿(yì)元资本补(bǔ)充债(zhài)；中再产险于5月(yuè)5日发行(xíng)40亿元资本补充债(zhài)；人保(bǎo)寿险于5月25日发行120亿元(yuán)资(zī)本补充债券(quàn)。

　　中(zhōng)小险企“补血”不(bù)易复星联(lián)合健康(kāng)三次增(zēng)资失(shī)败

　　据公开信息显示(shì)，近年来增资的企(qǐ)业(yè)中，中小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中国(guó)保险行业协会官网披露信息以及国家金(jīn)融监督(dū)管理(lǐ)总局官网信息显示，2022年(nián)共有(yǒu)23家险(xiǎn)企公布增资计划(huà)，截至目前已有(yǒu)19家公司获批增资，其中包(bāo)含上述国寿财险(xiǎn)、太保产险等大型险(xiǎn)企还有太平科技保(bǎo)险(xiǎn)、安联(lián)资(zī)管、中意资管等(děng)公司(sī)。而长城财富(fù)保(bǎo)险资管、都邦财险、中银三星人(rén)寿、复星保德信人(rén)寿4家公司的(de)增资(zī)需求尚未被批复。

　　从实际情况来看(kàn)，大型险企增资相对顺利且规模较(jiào)高(gāo)，中小险企增(zēng)资并(bìng)不容(róng)易。

　　有险企在(zài)增资时，股东认缴并不积极(jí)。都(dōu)邦财(cái)险曾披露(lù)，该公司(sī)2022年5月(yuè)17日召开临时(shí)股(gǔ)东大会审议通过了(le)有(yǒu)关都邦财险(xiǎn)增(zēng)资扩股的(de)议案，拟增资4亿元(yuán)。各(gè)增(zēng)资股东将以货币方式向公(gōng)司投入资金。但(dàn)根据都邦财险发布公告显(xiǎn)示，截至2022年(nián)5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认购额(é)度未(wèi)由股(gǔ)东认购，将进入下一轮同比(bǐ)例增资(zī)。

　　有险企多次尝试(shì)增资，至今仍没有(yǒu)成功。自2018年开始，复(fù)星(xīng)联(lián)合(hé)健康(kāng)此前(qián)曾作出三次增资(zī)计划，但至今仍未(wèi)成功(gōng)。今年5月(yuè)23日，复星联(lián)合健康(kāng)再次对外(wài)公布增资计划，拟(nǐ)增发1.94亿股股(gǔ)份，公司注(zhù)册(cè)资本金由5亿元增加(jiā)至6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿付能(néng)力不达标(biāo)的险企中，多家公司资本常年得不到补充(chōng)。

　　根据公开信息(xī)显示，截至一季(jì)度(dù)末(mò)，最近风险(xiǎn)综合评级为C类险企的(de)有华汇人寿、合(hé)众(zhòng)人寿、幸(xìng)福人寿、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华(huá)安财险、安(ān)华农险、渤海财险、富德财险、前海财(cái)险(xiǎn)、珠峰财险；D类的险企为北大方(fāng)正人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以(yǐ)后(hòu)，上述险企中(zhōng)，除渤海财险外，均(jūn)未获批(pī)增资。其中(zhōng)合众人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海(hǎi)人寿、百年(nián)人寿、富德财险、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年(nián)之间获批增资(zī)。

　　为什(shén)么中小险企增资(zī)相对困难？

　　对外经济(jì)贸易(yì)大(dà)学保险学院教授王国(guó)军对“V观(guān)财报(bào)”表(biǎo)示，中小保险公司(sī)在市场竞争中不占优势，前(qián)景不(bù)明，投资回报期(qī)较长，经(jīng)常不被投资人看(kàn)好(hǎo)，所以存(cún)在增资(zī)难的问题(tí)。

　　面对增资(zī)难题，王(wáng)国(guó)军(jūn)表示(shì)，中小险企应打(dǎ)造(zào)自(zì)己的(de)核心(xīn)竞争力，在(zài)某一(yī)个(gè)领(lǐng)域取得优势，成(chéng)为行(xíng)业(yè)翘楚(chǔ)，形成值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别稳(wěn)定的(de)保费(fèi)和利润来源。恶性循环是中小(xiǎo)保险公司容易掉落(luò)的陷阱，必须在恰当的时机找到独特(tè)的业务模式，才能逐步走向良性循(xún)环。中小(xiǎo)险企(qǐ)保(bǎo)持偿(cháng)付能力(lì)处(chù)于正常水平其实并不是难(nán)事，不(bù)照(zhào)抄大型保险公司的业(yè)务模(mó)式，不随波逐流，不盲目(mù)扩张，提高资金运作(zuò)能力，稳扎(zhā)稳打打(dǎ)造公(gōng)司的核(hé)心竞争力。

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