看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去(qù)年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到(dào)美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度(dù)达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货(hu少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的ò)币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边(biān)际变化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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