尽管周五大(dà)幅禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思反弹，中证TMT指数自4月10日以来累(lèi)计最(zuì)大跌幅禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思ong>已接近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化为TMT大年(nián) 机(jī)构预计(jì)5月见底后将迎“盛夏攻势”且大概率创新高 逢(féng)低加仓是最佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招商(shāng)策(cè)略张夏(xià)在4月(yuè)23日研(yán)报中测算(suàn)，本轮TMT高点出现在(zài)4月(yuè)8日(rì)，高(gāo)点调(diào)整幅度(dù)已经达到6.8％，截至2023年(nián)4月7日，计算(suàn)机(jī)、通信、传(chuán)媒和电子自(zì)年初以来(lái)的涨幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显(xiǎn)优于万得全A的表现。由于(yú)今(jīn)年出现了以(yǐ)AI+代(dài)表(biǎo)的大型(xíng)产(chǎn)业趋势，一季度TMT大涨且(qiě)有(yǒu)明显(xiǎn)超额收益，那么今年(nián)演化(huà)为TMT大年的概率已经(jīng)非常大。

　　进一步来看，若参考(kǎo)历史(shǐ)的调整时(shí)间和幅(fú)度，可能这(zhè)一轮(lún)调整并(bìng)没有结束。以TMT大年的规(guī)律(lǜ)和应对策略，其中TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛夏攻(gōng)势开(kāi)始的时间来看(kàn)，每年四月份到九(jiǔ)、十月份(fèn)期间会有一波主升。数据显示，2010年、2013年都(dōu)是6月底七月初，到了2014年、2019年提前到5月下旬六(liù)月初，2020年调整比较早，见底(dǐ)也比较早是(shì)4月初。因(yīn)此(cǐ)，张夏认为，在学(xué)习效(xiào)应的推动下，盛夏(xià)攻势(shì)开始(shǐ)的时间越来越早。对此，有业内人士预计，基本在一季(jì)报披露结束后(hòu)，假(jiǎ)设按此速度再调整一段时间，估计(jì)在(zài)5月基(jī)本(běn)见(jiàn)底后将迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大年(nián)中的(de)这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)。

　　以史(shǐ)为鉴盛夏攻势或由(yóu)计(jì)算机转电子（从应用到(dào)硬件） 关注短期维度(dù)业(yè)绩(jì)可能超(chāo)预期的(de)AI赋能消费电子板块受益标的。

　　今年(nián)业绩密集披露期结束后，若随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业(yè)趋势以及政(zhèng)府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)，而往往这一波(bō)盛夏攻势还会创新高(gāo)。考虑(lǜ)今(jīn)年年(nián)初春(chūn)季躁动是(shì)计算机占优，招商证券(quàn)张夏认为按照历史经(jīng)验(yàn)，要(yào)么计(jì)算(suàn)机转电子(zi)（从应用(yòng)到(dào)硬(yìng)件、如(rú)2010年、2019年(nián)），要(yào)么计算机强(qiáng)者恒强。

　　国(guó)海(hǎi)策略4月(yuè)9日研报认为(wèi)，伴(bàn)随二季度业绩窗口期的(de)到来(lái)，市场表现将更贴合(hé)业绩的相对优势，维持TMT是全(quán)年(nián)主线(xiàn)的判(pàn)断，并建议关注短期维(wéi)度业绩可能(néng)超预期的部分(fēn)消费(fèi)板块，电(diàn)子行业(yè)有望体现(xiàn)出相对优势。

　　从细分环节进一(yī)步来看，广发策略4月17日研(yán)报指(zhǐ)出，电子行业在ChatGPT产业链中主要分布位(wèi)于AI服务器(qì)及相(xiāng)关电子产品。

　　对于AI服务器，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型进行训练/推理的算力载体(tǐ)和基础。数据量和算力的提升明显拉升了AI服(fú)务(wù)器中存储芯片、光模块(kuài)/光(guāng)芯(xīn)片(piàn)、PCB基板等电子产品的(de)量与价，给相(xiāng)关电(diàn)子厂商带来(lái)了(le)机会。国海证券同样在(zài)研报(bào)中指出，维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主线(xiàn)的判断，相(xiāng)关领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分赛(sài)道(dào)将陆(lù)续迎来(lái)基(jī)本面的确认，估值(zhí)修复尚未结(jié)束。

　　国联证券4月20日(rì)研报同(tóng)样表(biǎo)示，伴随AIGC模型快(kuài)速迭代(dài)，AIGC应(yīng)用面(miàn)逐渐越来(lái)越广，对(duì)于(yú)算力的(de)需求将呈(chéng)现指数级增长，且AI芯(xīn)片国产(chǎn)替代速度加(jiā)快。建(jiàn)议重(zhòng)点关注景嘉(jiā)微、海光信息等GPU厂商；海光(guāng)信息、龙芯中科CPU厂商；寒武纪(jì)、国芯科技(jì)等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片(piàn)等领(lǐng)域，东北证券4月16日研报表示，AIGC正在催化前述光通信(xìn)重(zhòng)要(yào)环节，相(xiāng)关公司将深度受益AI带(dài)来的(de)增量(liàng)需求。建议关(guān)注国产(chǎn)光模块(kuài)龙头公司：中际旭创(chuàng)、新易盛(shèng)、光迅科技；高速(sù)光引擎光器件核心供应(yīng)商(shāng)天孚(fú)通信；国产光芯片(piàn)领(lǐng)军企业源杰科技(jì)。

　　同时，国(guó)金证券樊志(zhì)远在4月(yuè)21日研报中同样看好(hǎo)AI服务器(qì)PCB，其测算(suàn)，AI服务器PCB价值量是普通服务器的价值(zhí)量的5~6倍，随着(zhe)AI大模型和(hé)应用的落地(dì)，市场对AI服务器(qì)的需求(qiú)日益增加，市场(chǎng)扩容在即，建(jiàn)议关注沪电股份、生益科技、联瑞新(xīn)材、生益(yì)电子(zi)、兴森科技等企业。

　　另一方(fāng)面(miàn)，对于相关(guān)电(diàn)子产品(pǐn)，广发策略表示，电子厂商亦有(yǒu)望受益(yì)于ChatGPT产业链的(de)发(fā)展。在(zài)终端应(yīng)用侧，AIGC将有望为(wèi)XR、智能音箱、安防等终端设备打开(kāi)新(xīn)成(chéng)长(zhǎng)空间。此外(wài)，东海证券3月31日研报同样(yàng)认为，AI赋能消(xiāo)费电(diàn)子(zi)趋(qū)势(shì)明确(què)，估值重塑逻辑(jí)逐步(bù)验证，关注消费电子景气(qì)拐点。

　　对(duì)此(cǐ)，国信(xìn)证券4月17日研报(bào)建议，AI创新(xīn)持续催化，关注AIoT设(shè)备及服务(wù)器产业链。其中，具(jù)备AIGC大语言模型接入潜力的AIoT设备产(chǎn)业链(liàn)，包括(kuò)海(hǎi)康威视(shì)、传音控股、视源股份(fèn)、康冠科技(jì)、歌(gē)尔股份、创维数字(zì)等；2）受益于(yú)全球算(suàn)力需求爆发式增长的AI服务器产(chǎn)业链，包(bāo)括工(gōng)业富联、沪电(diàn)股(gǔ)份、环旭电子、东山(shān)精密、闻泰科技、鹏(péng)鼎控股等；3）创(chuàng)新产品(pǐn)频(pín)发催化的VR/AR产(chǎn)业链，推荐歌尔股份、三利(lì)谱、创(chuàng)维数字(zì)等；4）景气度筑底(dǐ)、消费复苏预(yù)期强(qiáng)化的智能手机产业链，包括光(guāng)弘科技、闻泰科技、传音控股、顺络电子、东山精密等(děng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思