4月以来，棉纺织市场延续消(xiāo)费旺(wàng)季强劲势(shì)头，下游纺企开工负荷高位，加(jiā)之市(shì)场(chǎng)对新年度减产担忧加重(zhòng)，国内(nèi)棉价持续(xù)上涨。而国外金融市场风(fēng)险隐忧仍(réng)存(cún)，消费延续偏弱局(jú)面下，外棉价格(gé)承压运行，导致国内外(wài)棉花价差(chà)不(bù)断收缩(suō)，最(zuì)终至4月底(dǐ)5月初结束了内外棉倒挂局面。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以(yǐ)来一(yī)直(zhí)维持倒(dào)挂(guà)的格(gé)局，近期随(suí)着国内(nèi)棉价(jià)连(lián)续攀升，价差逐(zhú)渐收窄、由负(fù)转正。内(nèi)盘表(biǎo)现相对较强的原因在于国内(nèi)供需矛盾更为突(tū)出，春节后国内需求持续修复，外贸订单(dān)表现也好于(yú)预期，叠加新疆天(tiān)气不利(lì)棉花(huā)播种和出苗(miáo)，减(jiǎn)产(chǎn)预期推动(dòng)国内棉价不断走强。外盘由于2022/2023年(nián)度全(quán)球棉市(shì)供需趋于宽松，上涨(zhǎng)空间受限。”申(shēn)银万国期货棉花分析师李馨说。

　　卓创(chuàng)资(zī)讯(xùn)棉花分(fēn)析(xī)师高(gāo)飞堂告诉记者， 4月(yuè)以来，棉纺织市(shì)场受消费旺季拉动效果明显，大多纺企纱线产品库(kù)存低(dī)位，开工负荷(hé)保(bǎo)持高位运(yùn)行(xíng)。据监测(cè)，山东(dōng)主(zhǔ)销区4月纺企(qǐ)开(kāi)机负荷达到(dào)75％，较上月提高8个百分点；纺(fǎng)企所接订单排单时(shí)间达到10天，较上月增加2天，开工负荷及订单排单时间达到近两(liǎng)年来(lái)最高水平(píng)。同时由于大部分(fēn)纺企纱线(xiàn)产(chǎn)品库存低位，产销(xiāo)压力较小，促使部(bù)分企业增加原棉储备(bèi)库存，为棉花市场(chǎng)消(xiāo)费提供了坚强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花(huā)现货价(jià)格持续(xù)上涨，但下(xià)游纺企对高价棉(mián)花的接受(shòu)程度并不高，仍(réng)以刚需(xū)采购(gòu)为主(zhǔ)。5月进入淡季后，下游订(dìng)单明显(xiǎn)减少，购销也(yě)较为冷清，棉价的(de)上涨也并(bìng)未有效传(chuán)导(dǎo)到下游，棉纱(shā)、坯布价格近(jìn)期均(jūn)有(yǒu)所(suǒ)走弱。”李馨说(shuō)。

　　近期郑棉在供应端利多的推动下强势上涨。中棉协调两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(diào)查报告显示，2023年全(quán)国植棉意向面积为4155.75万亩(mǔ)，同比下(xià)降(jiàng)7.4％，降幅较上(shàng)期扩大(dà)3.7个(gè)百分点。4月份以来(lái)，新疆地区陆续出现低温(wēn)降雨降雪天气，给棉(mián)花播种以及出苗带(dài)来(lái)了不利影响，进一步加(jiā)剧了市场(chǎng)对于新年度产(chǎn)量大降(jiàng)的(de)担忧，也为减产炒(chǎo)作(zuò)提(tí)供(gōng)了(le)助推剂。5月新疆气温快速回升，郑(zhèng)棉(mián)一度回(huí)落，但两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音近日新疆地区(qū)迎(yíng)来(lái)强降雨，部分地(dì)区伴随大(dà)风和沙(shā)尘暴，可能会对棉(mián)苗(miáo)生长产生不利影响，再度引发了市场(chǎng)对于天气的(de)关(guān)注，期价(jià)再创阶段(duàn)性新高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区(qū)棉花(huā)播(bō)种面积(jī)普遍下降，根据我们(men)的调(diào)研结果推算，2023年(nián)新疆棉花种植(zhí)面积总(zǒng)计或(huò)下降8.16％。同时，今年春播(bō)开启以来，南(nán)北疆(jiāng)气温普遍偏低，尤其(qí)是北疆因积温不足(zú)，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加(jiā)之(zhī)4月中下旬及5月初(chū)部(bù)分(fēn)地区出现大(dà)风(fēng)沙、降雪(xuě)、冰雹等(děng)极端(duān)天气，导致部分棉(mián)田重播，预计(jì)新(xīn)年度棉苗生(shēng)长进(jìn)度较去年(nián)同期(qī)或(huò)推迟10—15日，将影响棉铃克重，或导致减产(chǎn)幅度扩大。”高飞(fēi)堂说，再者就是行业人士对新年度供应收(shōu)紧预期增(zēng)强，普遍提高(gāo)现货售卖价(jià)格。4月份国内价格明显(xiǎn)上涨，月底(dǐ)3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上(shàng)涨792元(yuán)/吨，涨幅5.37％。

　　实(shí)际上，国内供应端方面，在意向(xiàng)种(zhǒng)植面积下降和播种(zhǒng)期(qī)低(dī)温天气的(de)双重(zhòng)作用下，新年(nián)度棉花减产概率大大增加。需求(qiú)端，目前下游(yóu)纺织企业(yè)的开机率维持(chí)高位，而成品库存(cún)仍位于历史偏低水平，整体表现尚可，需求端带(dài)来的负反馈并不明显。“不过(guò)接下来5—7月是纺织行业淡季，下游(yóu)需求存在走(zǒu)弱的预期(qī)，短期对(duì)国内棉价形成一定(dìng)的压力(lì)。但中长期(qī)内(nèi)需持续复苏(sū)的逻辑并未改变，中国已(yǐ)经成为支(zhī)撑全球棉花消费复苏(sū)的主力军。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，4月份(fèn)欧美高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)问题持续，使业者(zhě)担忧持续(xù)加息的(de)紧缩政策，或降(jiàng)低居民对纺织(zhī)品服装的消费动(dòng)力，4月初USDA公布数据显示，中(zhōng)国棉花消(xiāo)费为794.7万吨，环比3月增(zēng)加1.39％；而国外(wài)地区(qū)棉花消费量为1604.1万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.58％。此外(wài)，在4月下(xià)旬公布的(de)美棉周(zhōu)度(dù)净签约量(liàng)环比(bǐ)下降57％，较(jiào)4周均值(zhí)下(xià)降72％，进(jìn)一步使市场担(dān)忧国(guó)外棉(mián)花市场阶段性需求(qiú)下(xià)滑，外(wài)棉价格(gé)也随之出现(xiàn)下(xià)探(tàn)。

　　5月USDA报(bào)告首次(cì)公(gōng)布了对于(yú)2023/2024年度棉市(shì)的(de)供需(xū)预测，将全(quán)球(qiú)棉(mián)花产量小幅下调(diào)15万吨(dūn)至2519万吨，同时将全球棉(mián)花消费量大幅(fú)调增144万吨(dūn)至2531万(wàn)吨(dūn)，最(zuì)终使(shǐ)得期末库存较上年度去库8万吨。“USDA报告(gào)整(zhěng)体偏多，2023/2024年度全球棉(mián)花消费将(jiāng)显著复苏，全球(qiú)棉市供需有望转强(qiáng)，支撑国际两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音棉价重心上移。”李馨说。

　　事实上，在国内经济向(xiàng)好预期下，棉(mián)纺织市(shì)场(chǎng)消费增长明显(xiǎn)，叠加极端天气对棉花正常出苗生长带来袭扰，供应预期收缩，促使棉企挺价(jià)出货意(yì)愿增强，国内(nèi)棉花(huā)价格随之(zhī)水涨船高；而(ér)国(guó)外弱预期背景下，消费下滑(huá)，与国内形(xíng)成(chéng)明(míng)显反差(chà)。

　　据(jù)监测，4月(yuè)初(chū)国内外(wài)棉花(huā)价差（国内棉价-国(guó)外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差(chà)为18元/吨，实现自去年4月以(yǐ)来首次转正。截(jié)至5月16日，国内外棉花(huā)价差延续正值。国内棉花价格回(huí)归至外棉价格上方，或使(shǐ)纺企(qǐ)用(yòng)棉成本(běn)增加，后续与(yǔ)外(wài)棉市(shì)场的竞争压力(lì)或增(zēng)加。

　　对(duì)于后(hòu)市(shì)，李馨认为(wèi)，下游步入(rù)淡季后需求支撑(chēng)减弱(ruò)，当前基本面缺(quē)乏实(shí)质(zhì)性利好，天气对(duì)产量的影响(xiǎng)仍有待观察，郑棉短(duǎn)期预计宽幅振荡(dàng)为主。中(zhōng)长期看，国内棉花产量(liàng)下滑(huá)是大概率事件，今(jīn)年已有(yǒu)许多轧花厂在升级改造加(jiā)工设备，对于产能(néng)持(chí)续扩张的轧花厂来说，如果棉花(huā)产量面临减少，新棉抢(qiǎng)收大概率会在今年重演(yǎn)，中长期棉价重(zhòng)心(xīn)有望继续抬(tái)升。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音